证监会副主席陈华平：全面强化五大监管，期货公司不搞低水平竞争

财联社

财联社12月7日讯（记者 周晓雅）今日，在2024年第19届中国（深圳）国际期货大会上，证监会副主席陈华平进行致辞讲话。
财联社记者梳理以下几大看点：

我国期货市场已上市143个期货期权品种，市场运行稳中有进，产业和机构客户已成为决定期货市场运行质效的重要力量。

要进一步完善期货监管制度，将期货市场各类经营主体开展的所有金融活动全部纳入监管。

期货公司找准自己在金融体系中的位置，聚焦期货和衍生品专长开展业务，不做自己做不了、做不好的事情。

资产管理业务方面要做出特色，为投资者参与期货和衍生品市场提供专业服务，不能简单模仿其他金融机构，也不能演变为交易通道。

风险管理业务不能盲目追求规模、追求盈利，甚至一味寻求监管套利，

交易所无论是开发新品种，还是优化老品种，都要有战略和全局思维，不能仅考虑商业和技术上的可行性。

五方面看期货市场平稳运行与高质量发展
当前期货市场品种体系不断健全。陈华平介绍，截至目前，我国期货市场已上市143个期货期权品种，广泛覆盖农产品、金属、能源、化工、建材、航运、金融等国民经济主要领域。成熟商品期货的期权覆盖率超过80%，围绕场内品种开发的商品指数产品、场外衍生品不断涌现，多元联动的产品生态加快形成。
从市场运行情况来看。今年1至11月，期货市场累计成交金额561.99万亿元，同比增长7.98%。截至11月底，全市场有效客户数248.98万户，资金总量1.73万亿元，较年初增长12.86%、14.97%。
结构方面，截至11月底，法人客户持仓占比达64.93%，特殊法人日均权益占比达50%，产业和机构客户已成为决定期货市场运行质效的重要力量。
另外，当前期货品种价格影响力显著增强、服务实体经济成效明显。
具体来看，大部分期货品种价格已成为境内贸易定价基准，原油、橡胶、PTA、铁矿石等开放品种在亚太地区具有价格影响力。挂钩“上海胶”期货价格的跨境贸易实货量约占我国天然橡胶进口量的40%。在有色金属、油脂油料、能源化工等产业，期货已成为保障企业平稳经营和产业链稳定运行的“必需品”。
陈华平还提到，我国期货市场构建了一套既符合一般规律，也具有中国特色的风险防控体系，自上世纪末清理整顿结束至今，已连续保持二十多年的平稳运行，相关经验被国际证监会组织纳入了新修订的《商品衍生品市场监管原则》。
全面强化“五大监管”
展望后期，国办《意见》明确了期货市场短、中、长期三个阶段的发展目标。在陈华平看来，实现未来五年的第一阶段目标是当前的重点任务，将全面开展各项工作，防风险、强监管，促进期货市场稳定健康发展。
首先是夯实监管制度，守牢风险底线。陈华平强调，要进一步完善期货监管制度，将期货市场各类经营主体开展的所有金融活动全部纳入监管，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，树立全面从严的监管导向，强化监管权威，严厉打击期货市场违法违规行为和非法期货活动。
另外，要进一步强化期货市场风险防控，立足于风险早识别、早预警、早暴露、早处置，巩固和优化行之有效的运行监测和风险预警体系，统筹期现货、场内外和境内外，充实风险应对处置工具箱，盘活并用好各类风险准备资源，严防价格异常波动、交割违约、重大信息安全事故等风险的产生和蔓延。
期货公司不搞低水平竞争
行业机构如何做强、提升服务能力也是讲话中的重点。陈华平直言，我国期货公司近年来发展总体稳健，但也存在综合实力不强、服务水平不高、同质化经营突出等问题，需要下大力气深化改革、做优做强，成为市场认可、人民满意的专业金融机构。
他首要强调要把准功能定位。找准自己在金融体系中的位置，聚焦期货和衍生品专长开展业务，不做自己做不了、做不好的事情。
具体来看，在资产管理业务方面要做出特色，为投资者参与期货和衍生品市场提供专业服务，不能简单模仿其他金融机构，也不能演变为交易通道。
“风险管理业务要突出‘风险管理’这四个字，着力解决实体企业的困难。”他指出，不能盲目追求规模、追求盈利，甚至一味寻求监管套利，那样不但不能替客户管理风险，反而会为自己带来风险。
对于期货公司的经营理念转变，陈华平认为，一方面，秉持以客户为中心的发展思想，了解客户需求，加强调查研究，有针对性地改进产品和服务，在为客户创造价值、为社会创造财富的过程中实现自身的高质量发展。
另一方面，树立差异化经营理念，根据专业特长、风控能力、市场优势确定发展方向，不搞低水平竞争。
他进一步解释，竞争是行业机构发展进步的动力，但要比服务、比管理、比合规风控，不能简单地比价格。要弘扬优秀文化。大力弘扬和认真践行诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规的中国特色金融文化，坚决做到“五要五不”，树立良好的行业形象。只有这样才能赢得客户的信任，赢得社会的尊重，实现长期可持续发展。
就科技金融方面，陈华平也提到，期货经营机构可针对科技型企业的特定需求，量身定制场外衍生产品，提供个性化风险管理服务。
他还表示，数字金融方面，期货市场各类经营主体加快数字化转型，将提高期货和衍生品服务质效。期货市场培育的数字技术外溢到现货市场，还有助于带动商品现货市场优化升级，提升其信用水平和发展质量。
品种布局需有战略全局思维
就后续的产品布局完善，陈华平提到，期货交易所要紧紧围绕服务实体经济的根本宗旨，坚持守正创新，持续推动期货市场品种发展扩面、提质、增效，为建成世界一流交易所打好基础。
扩面要聚焦重点领域。服务农业强国、制造强国建设和绿色低碳发展，围绕促进传统产业转型升级、新兴产业发展壮大、未来产业培育发展，稳步有序拓展品种布局，扩大期货市场的产业覆盖面，让价格发现和风险管理功能惠及更多更广泛的产业企业。
提质要深入市场一线。产品研发要加强调研，充分听取产业链上下游不同类型企业的意见。合约及规则设计既要立足当下，贴近现货市场，切合企业经营实际；也要面向未来，有一定的前瞻性，发挥带动和引领产业发展的作用。
增效要完善交易制度。从提升市场效率、更好服务市场参与者出发，完善组合保证金、做市商等制度，降低交易成本，促进品种连续活跃，使产品功能发挥得更加充分。
“需要特别强调的是，交易所无论是开发新品种，还是优化老品种，都要有战略和全局思维，不能仅考虑商业和技术上的可行性。”陈华平表示，从商业和技术的角度看，可供开发衍生产品的基础资产多种多样，但资源总是有限。
他用“要把好钢用在刀刃上”比喻产品的开发，优先支持对国民经济带动力强，影响力大，在现代化产业体系中地位重要的行业发展。
在做好金融“五篇大文章”方面，陈华平也表示，就绿色金融，期货市场进一步丰富绿色期货品种，按绿色标准完善交割制度，可引领实体企业向绿色低碳转型。适时推出碳排放权期货，可助力完善全国碳市场，更好发挥碳市场引导减排资源优化配置的基础功能。
分类施策优化市场参与者结构
而在市场结构优化方面。陈华平则认为要分类施策，进一步加强产业客户培育、机构客户引导以及中小交易者保护，促进各类交易者理性参与、协调发展，共同营造健康的市场生态。
产业客户培育方面，深入研究其现实需求，针对其入市的难点堵点，采取有效措施，进一步提高交易便利性，持续改善企业开展套期保值的制度环境。
机构客户引导方面，进一步提高各类机构在期货市场的规范运作水平，引导机构客户为期货市场提供优质流动性，有效承接产业客户套期保值需求，促进形成更加均衡的期货价格。
中小交易者保护方面，要把对中小企业和个人交易者的教育培训放到更加重要的位置，将交易者教育嵌入到各项业务的开展过程中，力争实现“润物细无声”的效果。
稳步推进对外开放
对于接下来对外开放的扩大，陈华平提到，将持续增加开放品种。稳步推进符合条件的期货期权品种纳入特定品种，直接引入境外交易者参与。分批有序扩大合格境外投资者参与商品期货期权交易的品种范围。
另外，还将继续拓展跨境合作。其中包括支持境内外交易所开展结算价授权、跨境商品ETF等业务，允许境外交易所推出更多挂钩境内期货价格的金融产品。
监管方面也将积极推进监管交流。研究借鉴境外成熟市场的先进经验，加快构建与开放环境相适应的中国特色期货监管制度，推动形成更具包容性和适应性的国际监管规则。
（财联社记者 周晓雅）

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