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一夜变盘。
美国股市、美国国债、黄金、比特币、原油悉数遭遇抛售，美元则涨至更加极端的水平。黄金、原油的下跌并不稀奇，黄金下跌因为不确定性消除（黄金交易员解除在美国大选前增加的投机性仓位），油价下跌因为特朗普带来了特殊的下行风险，美国股市的下跌则透露了更多线索。
从美国股市的走势看：
· 开盘即跌，似乎是“充分定价”了特朗普“大获全胜”。因为当天早些时候，已经确定共和党获得众议院控制权，消息落地即代表市场“充分定价”。比特币与美国股市一道下跌，进一步印证了“完全定价”——押注特朗普的交易反而平仓，进而变盘。
· 尾盘下跌，这是对美联储相关消息给予的反馈。同一时间，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，将关注即将发布的通胀数据，以确定在美联储12月会议上再次降息是否为适当之举。只有通胀高于预期，才可能导致12月暂停降息。
美联储的表述发生了重大变化：过去，不会过分关注一份数据。现在，通胀高于预期，会导致12月暂停降息。美联储12月暂停降息的门槛并不高，只需要今晚的通胀数据高于市场预期即可。美联储突然关心通胀，可见特朗普带来了多大的压力，目前市场预计12月降息25基点的概率已经降至55%。
卡什卡利讲话的时点非常敏感——CPI数据公布前夕。卡什卡利还说了一句更为致命的：通胀尚未完全降至美联储2%的目标水平，可能需要一至两年的时间达到这一目标。
今天便会公布美国10月CPI数据，经济学家们预计同比涨幅将从2.4%升至2.6%。看看下面我们罗列的这些数字，只要有一个高于市场预期，那么市场将会掀起一轮对美联储降息的炒作。美国10月CPI年率是个例外，只要该数据高于前值，就会被视为“坏消息”。
21:30 美国10月CPI年率（市场预期：2.6%；前值：2.4%）21:30 美国10月CPI月率（市场预期：0.2%；前值：0.2%）21:30 美国10月核心CPI月率（市场预期：0.3%；前值：0.3%）21:30 美国10月核心CPI年率（市场预期：3.3%；前值：3.3%）不过，如果该数据低于市场预期，那么市场的叙事将会是另一回事。
另需注意，卡什卡利的此番讲话并非空穴来风。他在上周六刚刚发表完讲话，是美联储11月降息后第一位公开讲话的官员，似乎是给美联储主席鲍威尔本周“改口”做铺垫。
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发表于 2024-1-7 15:32:44
