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下期预告：计划聊聊“楼市这次见底了吗？“感兴趣的朋友记得点关注，蹲好下篇
股市涨得心慌，距离节后开市只剩2天时间，到底应该猛冲梭哈，还是抓紧撤退？这是假期几天我被问到最多的问题，今天聊聊我的逻辑和判断。
先说句大逆不道，可能又要被和谐的话： 有时候股市热，不代表经济一定会 好，至少短期内未必。
短短三天时间，大A经历从地狱到天堂，开启了历史上从未有过的一轮疯牛行情。用从业多年的投资人话来说，这次的反弹速度和强度是他们二十几年职业生涯里几乎没遇到过的，只能说实在太疯狂了。
这头疯牛背后，究竟是风流还是下流？发起这场牛市的战略目的又是什么？ 这场牛市又将以何种形式收尾？ 或许今天我们可以从不同角度做一些思考，请认真看完，欢迎讨论（和抬杠）。
不同时间周期，影响股市的因素不同。
我的个人观点是：短期谨慎，中期稍乐观，长期...有待观察。
一、短期层面（1～3个月） 猛冲+震荡
先说超短期，节后有可能进入猛冲和震荡交错，一部分人短线获利了结，还有一部分新韭菜刚刚进场。有些人已经交卷，有些人才进考场，彼此给对方一个耐人寻味的眼神，震荡和猛冲盘旋交错。
而从1~3个月短期时间来看，一定要越来越谨慎——眼下这波上涨，是政策和情绪带动的，不是经济发展带动的。
当情绪来主导市场，尤其我们刚从极度压抑的状态下释放出来，市场报复性的上涨，是非常危险的一件事，因为——
股市亢奋之下，别忘了经济数据还在谷底。
8月份，制造业PMI数据49.1%，比上月下降0.3%，再次接近一年来的最低值。与此同时，服务业PMI也明显下降，体现出失业率的压力继续增加。尽管9月制造业PMI略涨，但仍处于低位。
8月份，综合PMI产出指数为50.1%，比上月下降0.1%，继续收窄。
细项来看，制造业PMI下降主要是因为新订单指数的下降，也就是消费需求不足，导致生产减少，也是制造业“内卷”和消费不振双重因素叠加的结果。
看到这里大家应该也明白了，为什么此次经济刺激力度如此之大，因为，经济问题实在是严重到一定程度了，到了不下猛药不行的阶段。
相当于ICU里的病人，开始用强力药物甚至手术治疗，并且上了呼吸机。
这个呼吸机，就是股市大放水。
对了，提醒一句——炒股就算了，配资属于找shi。
二、中期层面（3～12个月）
大资金进场，相对确定性多
以3~12个月中期时间来看，确定性反而比短期多一些。
这里最关键的逻辑是， 推动中期行情的核心力量，要靠机构长线资金进场来完成。
节前这波反弹，主要力量来自于90、00后新股民入场，和对冲基金回补仓位。但因为行情走的实在太快了，机构的长线资金还没有机会入场，而 这部分资金才是推动股市未来3~12个月的核心力量 。银行和保险公司都会有一部分长期债券持有到期，现在央行提出可以把这部分资产抵押到央行换取资金，从而投到股市上面。
但问题是，政策是上周一公布的，机构的决策流程和投资流程没有那么快，可是市场太快了，已经反弹20%~30%，机构资金是没有办法进的，需要等到市场回调后再进行布局。
所以从中期角度，有回调，大资金才能陆续进场，确定性反而比短期更多一些， 逻辑在这里。
三、中长期层面（1～3年）
但只说一个点，经济好我们才能好，经济不好我们一定会更差。所以我一直是悲观的乐观者，或者说乐观的悲观者，起码目前已经是宏观比较低的位置，往下的空间其实有限的，但往上的潜力还是有空间大。
四、最后总结
· 短期，市场实在太疯狂了，如果你持有仓位，继续享受吧；如果没仓位，短期心态的要谨慎进场。别羡慕现在很多人“赚钱”，他们“赚”的，可能只是之前亏掉的，还有半截在坑里也说不定。
有网友神评：
· 好消息：昨天账户10w块，今天怒赚5w；
· 坏消息：这10w块，是原来100w本金亏剩下的......
也有网友说，“太猛了，玩了3年了第一次见这场面——要是我的本金还在就好了。”
· 中期，机构资金还没有入场，确定性多一些；
· 长期，取决于经济的恢复。当然，一定要祝福我们的东方大国，越来越好。
股市热，祝大家都能借机回血，但股市热不代表经济一定会好，至少短期内未必。所以每个人保持“审慎乐观”，都是有必要的。
写在最后 |
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发表于 2024-10-6 04:26:04