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高盛交易部门新近报告称，无论最终哪种情形出现、市场走势如何，交易顾问（CTA）都会抛售美国和全球的股票。
高盛交易部门美东时间11月4日周一发布的报告写道：“我们的模型假设，这一周内，CTA 在任何市场情况下都将成为实质性的卖家。”
根据高盛交易部门的预测，在美股市场持平的情况下，预计E-迷你标普500指数将遭遇资金流出40亿美元，如果市场上涨2个标准差，则资金流出量减少为9.42 亿美元，如果市场下跌2个标准差，则资金流出量增至112 亿美元。全球股市也无论在任何预计情形下都会遭到抛售。
值得一提的是，上周CTA 已经抛售了价值80亿美元的全球股票。以上预测意味着CTA的抛售不会在本周美国总统大选结果出炉后罢手。
同在周一，摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas在发布的报告中预计，一旦美国总统大选结果公布，美国股市将在2024 年的最后阶段攀升，还提到特别是在大选结果是政治僵局的情况下。他的报告写道：
“无论在哪种僵局，我们都认为，随着不确定性消除、波动性降低和对冲解除，股市将重新定价，投资者将在经济和企业盈利保持韧性时重新关注美联储。”
摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson还预计，随着美国总统大选结束和年底的担心错过行情FOMO心理开始发挥作用，标普 500 指数可能在2024年最后的阶段继续上涨，可能最高涨至6100点。6100点意味着，标普500指数将较上周五收盘水平再涨将近6.5%。
但Wilson同时指出，今年“在任何情况下”都不会突破6100点，因为估值过高，而且市盈率在进入2025年后不太可能进一步扩大。而且由于看不到明显的催化剂，这种股市上涨的热情可能会随着2025年到来而消退。
Wilson领导的摩根士丹利团队认为，如果特朗普赢得大选，并且出现共和党拿下国会两院的蓝色横扫，预计美国10年期国债收益率将因经济增长预期改善出现有限波动，这对股市来说将是一个积极信号。在这种情况下，像金融股和工业股等周期性股票将表现突出。
同时摩根士丹利提醒，如果美债收益率因市场对财政前景的担忧而“大幅”走高，股市避险情绪升温，对关税敏感的消费类股票将受到打击。
而如果哈里斯当选总统，而国会出现分裂，即民主党未能同时拿下参众两院的多数席位，只成为其中一个的多数党，受关税影响的消费类股票和可再生能源股在短期内可能会跑赢大盘。在这种情况下，利率下降也可能使对住房敏感的消费股受益，而金融股、工业股和对大宗商品敏感的行业可能会表现不佳。
上周，尽管市场对特朗普当选的预期已经部分反映在股价中，美股在年底前仍将表现良好。这一乐观预期基于两个主要论点：首先，任何关税政策的实施都需要时间，因此不太可能立即对市场产生负面影响；其次，即使在哈里斯获胜的情况下，只要不同时控制参议院，对股市的影响也是有限的，因为现状的维持对美国股票市场来说是积极的。
尽管市场担心利率上升可能对股市构成压力，但花旗的分析显示，利率的急剧上升并不一定对股市不利。在压力情景下，即使美国10年期国债收益率可能上升30-40个基点，历史数据显示，这种变动对股市的影响并不明显，甚至在某些情况下，股市回报可能是正面的。
花旗通过VRP信号发现，市场可能战术性超卖，表明市场可能过度反应了选举的不确定性。他们认为，尽管选举前市场存在不确定性，但市场显示出“过于恐惧”的迹象，并可能在选举结果积极时反弹。此外，季节性因素也支持市场在年底前反弹，花旗因此保持对美国股票的超配立场。
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发表于 2024-11-5 05:57:05