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腾讯新闻《一线》
作者 谢青照
编辑 杨布丁
10月2日，恒指高开，一度涨1500点至22667点，创下港股过去20个月新高，随后升幅收窄至800多点，最后收报22443点，涨6.2%。这一数据也创下了自去年1月27日以来的新高。
对于港股的暴涨，多位在港的股票策略师看法相对一致，他们对腾讯新闻《一线》表示，港股此次“狂飙”主要是继续受国庆节前内地强力救市措施的提振。
艾德金融执行董事陈政深对腾讯新闻《一线》分析称，就他了解的情况，这一轮的港股上涨行情，最初是由内地的大型资金领头，继而内地和香港本地大型机构，最后才是外资中的对冲基金。
这些基金的陆续启动使得港股成交量陆续增高。9月，港股日均交易量超1700亿港元，相比之前的8月日均成交量855亿港元，几近翻倍。恒指自9月16日以来，仅有一个交易日是下跌的，其中仅有2个交易日成交不足1000亿港元。
陈政深对腾讯新闻《一线》分析称，这足以表明，入市的资金并非等闲之辈。他认为，从技术上来说，恒指已经出现极为“超买”的现象了，也都偏离了主要平均线。一般来说，入市的资金会衡量风险和回报再进行押注的，在此之前恒指出现超买后难免会出现回调的现象。
即使如此，现在股市依旧“超买”，他认为，这是因为不少大型资金往往担心跑输大市，即使技术上会担心回调的可能，但是现在整体走势已经完全扭转下，仍在继续买入。其中，一些头部的主动基金在配置港股时，首选恒指和MSCI中国指数权重股，包括腾讯（0700.HK）等。
中泰国际策略分析师颜招骏也认可这个观点。他对腾讯新闻《一线》表示，10月2日内地假期的情况下，没有港股通南下资金和A股的“气氛组”，港股当日的暴涨很明显反映出外资基金“fear of missing out”（备注：错失恐惧症）。
这一情绪在节前已有端倪。富达基金投资策略总监孟峤在周一给投资者的报告中提及，截至上周末（9月29日）数据供应商EPFR的数据显示，外资资金中，无论是主动或被动基金都显著低配中国股票，当时外资主动资金中国股票配置在5%， 属于历史低位，而过往历史高位接近15%。
孟峤表示，据部分海外交易后台显示，外资正涌入中国股票市场（包括港股和A股），据部分海外交易台反馈，一些时间甚至出现了“恐慌踏空性”购买中国股票交易拥挤的现象，其中以对冲基金和被动基金为主。
富达基金投资主管聂毅翔认为，现在中国市场的政策方向已经明晰，市场风险偏好在过去这一周有了极大修复。目前中国股票的估值仍位于历史低位，同时也低于海外大多数主要市场的估值水平。
对于这一观点，艾德金融执行董事陈政深也认同。他对腾讯新闻《一线》分析称，现在外资基金普遍认为股市估值仍低，而且外资对港股的持仓水平很低，有很大的修复空间。他认为港股十月份表现值得继续看高，恒指有机会连升三个月。恒指下一个理论的阻力位为21700点，一旦突破，加上资金配合，恒指有望上25000点。
富达基金经理张笑牧在周一给客户的报告中称，中国的政策周期拐点已经确立，支持经济、就业和消费的政策在未来几个月中会陆续落地。
他和团队认为，现在出台以及即将要出台的政策，有较高概率使未来几个月的中国经济好于投资者当前的预期，从而支持股市实现较好的表现。
一位在港的基金负责人对腾讯新闻《一线》表示，现在确实在逐步调整中国股票的仓位，但是，相对而言现在主要是“交易机会”的策略，利用波动和趋势等寻找机会，波段为主，暂时不确定未来的趋势。
颜招骏也对腾讯新闻《一线》表示，现在市场的情绪和资金涌入是主要的趋势。长远来看，强力救市政策从框架到落地，再发挥效用需要经历一段较长时间，与此同时，财政政策的最终落地规模也有不确定性。
富达基金投资主管聂毅翔则认为，目前货币政策也已超预期，后续财政发力值得期待。
目前在市场久跌反弹的过程中，稳定红利类品种弹性相比起来天然较弱，甚至部分高风险偏好资金流出以追求其他高弹性板块。
但是聂毅翔和团队认为，在目前阶段，特别是央行新创设的互换便利与股票回购增持再贷款等流动性工具的支持下，高股息股票作为进可攻退可守的品种具有独特的配置价值，可继续重点关注高股息板块里估值水平合理或处于底部、具有优质现金流的核心资产。 |
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认真对待生活的每一天。
发表于 2024-10-3 00:47:22
发表于 2024-10-3 01:04:17