羊城晚报全媒体记者 詹淑真
在节前最后一个交易日，A股市场再度迎来普涨行情。截至9月30日收盘，上证指数涨8.06%报3336.50点，深证成指涨10.67%报10529.76点，创业板指涨15.36%报2175.09点。
此轮涨势引发市场热议，投资者纷纷追问：牛市真的要来了吗？节后股市走势将如何演绎？这一波行情能否带来更多盈利机会？
A股大涨引发开户热潮
随着降息降准等各种超预期的经济刺激政策出台，A股迎来新一轮开户热潮。近期，股市全面上涨带动了投资者的热情，多家券商营业部表示在国庆假期期间专门安排了值班人员，以应对急剧上升的开户需求。
数据显示，9月23日-9月27日，沪指累计涨近13%，创2008年11月以来单周最佳表现，创业板指涨近23%，创历史最佳。
据央视财经报道，有券商营业部负责人介绍，近一周新开账户的投资者中，“00后”“90后”占比超70%。而在社交媒体上，“A股这波行情你跟上了吗”“A股成交破2万亿元”“A股41只券商股全部涨停”等话题纷纷登上热搜榜，网友们热火朝天地讨论各种股市话题。
这种火爆的情绪同样体现在了个体投资者的故事中。有网友表示，几天前还在写网络小说赚钱，几天后就断更，理由是：“这几天牛市，家里凑了一下，一共五百多万元，这几天赚了三百多万元，预计牛市之后，应该就实现财富自由了。所以这本书就不写了。”
然而，伴随市场热度的急剧升温，券商交易系统也面临着巨大的压力。9月30日上午，中信证券、招商证券、中金公司、华泰证券、银河证券、兴业证券等多家券商的交易系统因交易量过大而一度出现卡顿、延迟等问题。
虽然多家券商在行情启动前已预见到交易量的爆发式增长，并提前进行了系统扩容与维护，但持续的资金涌入和交易频率的提升，仍给系统带来了巨大的压力。
政策组合拳提振市场信心
市场强劲表现的背后，离不开各项政策的支持。
9月24日，国新办召开新闻发布会，多部门发布多项重磅政策，包括降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等。
紧接着，9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议在肯定今年以来经济工作的同时，指出当前经济运行出现一些新的情况和问题，要全面客观冷静看待当前经济形势，正视困难、坚定信心，会议在财政、货币、房地产、资本市场、企业纾困、促消费、惠民生、稳外资、保就业等多方面作出政策部署。
从宏观经济数据来看，市场表现同样受到经济预期改善的推动。9月30日，国家统计局发布的经济数据显示，9月国内制造业市场超过预期：9月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.7个百分点，制造业景气度回升，超过市场预期。
各类政策利好持续释放，房地产板块进一步回暖。上周，央行推出楼市新政“四箭齐发”——降低存量房贷利率、调降首付比例、优化保障性住房再贷款、延长部分房地产金融政策期限。9月29日，一线城市纷纷出台支持政策，广州全面取消限购，上海、深圳也相继松绑限购。
紧随而至的，是地产股集体走强。截至9月30日收盘，房地产指数上涨9.37%至2630.98点，100只地产个股悉数上涨。开源证券研报指出，一揽子“政策大礼包”超预期推出，目前政策端对房地产市场宽松态度将长期持续，进一步政策边际放松值得期待，整体市场信心有望企稳。
节后A股还能涨多久？
展望节后，A股的走势将如何演绎？是否能进入上涨的牛市通道？对此，多家券商纷纷发表观点。
回顾历史数据，也有一些规律，比如国庆节后首个交易日实现“开门红”的概率较高。对于后市，浙商证券表示，反弹已开启，参考过去两年的市场走势，本轮中线攻势至少与2022年4月至7月、2022年10月至2023年2月的两轮中线反弹相当。而市场人士林园的观点更为乐观：A股要涨到4500点才能谈牛市，现在没有风险，目前是买入好时机。
申万宏源证券认为，短期货币、财政、资本市场政策持续催化，政策预期全面扭转，经济乐观预期也开始发酵，市场指数快速上台阶。当市场演绎到了经济乐观预期发酵的阶段，如果预期跑得太快，市场行情难免钝化。但不管如何，节后市场赚钱效应可能仍较强。
从短期来看，政策的具体落地仍是决定市场走向的重要因素。中金公司表示，目前，A股辅助信号均已出现、政策信号开始显现、基本面信号或尚需等待，“大底”条件完善过程中。当前，我国增长环境除了周期性问题外，还面临人口、地产、去全球化等中长期结构性拐点，经济面临的挑战较大，总需求不足和低通胀是当前和未来的主要矛盾，经济和企业盈利筑底周期可能长于以往，自发改善弹性相对不足。后续逆周期政策有望持续加码改善预期，需要关注政策后续力度以及落地情况。
华安证券则提到，新政、新基调极大提振经济和投资信心，市场风险偏好大幅抬升、反转预期强烈，上涨动能充足。在政策积极定调后，后续短期观察的重点在于财政政策跟进的速度尤其是力度，这决定了当下报复性上涨行情的爆发力，而决定本轮反转行情的时间和空间更重要的在于经济基本面能否及时积极反馈。整体而言，10月市场中枢有望继续上移，但行情的上涨将从报复性转变为更冷静。 | 
发表于 2024-10-1 07:50:59