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随着民调预测美国总统选举将是一场势均力敌的比赛，UBS 正在关注两组股票，以应对不同的选举结果。
UBS 策略师 Andrew Garthwaite 表示，如果前总统 Donald Trump 胜选，将对股市总体有利；而如果副总统 Kamala Harris 获胜，则可能在战术上对市场不利。
具体来说，Garthwaite 预计 Trump 政府可能会放松监管环境，特别是在金融板块和国内制造业方面。如果提高对进口商品的关税，美国股票可能会表现优异。
Trump 的关税提案普遍被视为具有通胀性，Garthwaite 在他 10 月 25 日的报告中也指出了这一点，认为这可能会推动美国的利率上升，根据国际金融协会的分析。
而 Harris 政府的胜利则可能有助于那些对中国市场依赖较高的消费公司以及参与全球贸易的公司（例如货运公司）的表现。
本周迄今为止，股市表现较弱，标准普尔500指数下跌0.8%。据 FactSet 数据显示，以往在选举前的一周，该指数的中位涨幅为0.76%。
总体而言，UBS 认为其 Trump 政府受益股篮子显示出前总统可能在下周胜选。Garthwaite 警告称，选举结果的不可预测性依然存在，正如 2016 年的美国大选和英国脱欧投票所证明的那样。
以下是 UBS 在不同情境中推荐的股票：
Trump 受益股
金融股主导了 Trump 受益股清单，包括 Citigroup 和 Goldman Sachs。两家银行在 10 月初发布的第三季度财报中均超出了市场预期，并提到其投资银行部门的增长势头。
Goldman Sachs 的第三季度投资银行收入增长了 20%。由 David Solomon 掌舵的 Goldman Sachs 股价在 2024 年上涨了 33%。
Garthwaite 表示：“通常情况下，Trump 的胜利将有利于银行业，因为可能会放松资本监管，这对银行以及投资银行（由于去监管后的并购活动增加）和寿险公司（因更陡峭的收益率曲线）都有利。”
Citi 股价在 2024 年上涨了超过 25%。
Garthwaite 还指出，如果 Trump 胜选，可能会对公用事业板块构成风险，因为他预计债券收益率上升会对该板块产生不利影响。公用事业股是 Trump 2016 年当选后表现最差的板块之一。此外，Trump 政府可能会推翻一些对拥有可再生能源业务的公用事业公司有利的政策。
Harris 受益股
在 Harris 政府下可能表现优异的股票包括服装和鞋类巨头 Nike。Nike 股价在 2024 年下跌了 30%。
Nike 在第一季度超出了华尔街的收入预期，尽管公司撤回了全年的业绩指引。
由于 Nike 对中国市场的依赖，Garthwaite 表示，民主党胜选可能会让在北京的公司松一口气，因为 Harris 的胜利将缓解对中国进口商品征收高额关税的担忧。
其他可能在 Harris 胜选下受益的板块包括住房建筑、儿童看护和就业机构等。 |
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发表于 2024-1-7 15:32:44
