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文丨牛犇
近期，市场进入震荡整理区间，知名投资者的调仓动作不断，如葛卫东即在近期斥资6亿元新进重仓了一家半导体公司。与此同时，随着上市公司三季报披露基本完成，葛卫东还同时出现在多只个股的大股东名单中，其重仓股多属于半导体赛道。
新进重仓一股即浮盈近3亿元
据公告，葛卫东（未剔除重名情况，下同）近期现身的这家公司是景嘉微， 公司致力于信息探测、信息处理和信息传递领域的技术和综合应用，是国内成功自主研发国产化图形处理芯片(GPU)并产业化的企业。
公告显示，为完善市场布局，打破国外垄断，景嘉微于去年年中筹划了一项定增，计划向特定对象发行股票募集资金。近期，这一定增计划靴子落地，公司确定本次的发行价格为59.91元/股，募集资金总额为38.33亿元。其中，发行对象最终确定为20家，葛卫东赫然在列，其获配约1000万股，认购金额约6亿元（见附图）。
对比景嘉微三季度末最新的前十大股东名单来看，葛卫东这一规模的持仓将跻身公司的前十大股东名单，并且一跃成为第七大股东。值得一提的是，半导体板块近期备受市场追捧，景嘉微也不例外，自“9·24”行情至今已累计大涨70%左右，其股价目前在90元/股左右，对比葛卫东参与定增时的发行价测算，其已浮盈接近50%，达3亿元。
其实，结合景嘉微历史前十大股东名单来看，葛卫东可能关注公司已久。如在2021年三季度末，个人投资者王萍即现身景嘉微的前十大股东名单，此后至今以加仓和持仓不变为主，而据Wind显示，王萍与葛卫东有一定的关联关系，都是葛卫东旗下混沌投资的大股东，并且两人经常出入同一家上市公司的前十大股东。若按照王萍首次新进重仓景嘉微的时间来看，其至今或已获得不俗的浮盈，因为在2021年三季度期间，景嘉微成交均价为68.84元/股，同样低于当下最新的收盘价。
对此，混沌投资曾表示，其投资理念是投资“伟大的变化”。“科技进步与社会发展，使得人的生活方式和企业的运营模式发生巨大改变，带来一些行业的爆发式增长。我们应察觉这些变化所衍生出的投资机会。”公司投资领域则聚焦于TMT（科技、媒体和通信）、先进制造、医药、新兴消费等行业。
半导体赛道持续复苏
在景嘉微之外， 葛卫东及混沌投资三季度末还现身于4只个股的前十大流通股股东名单，其中混沌投资和葛卫东分别重仓的一只个股 ，三季度末的持仓市值分别达19.83亿元和16.54亿元。分行业来看，这些个股同样主要属于TMT行业，尤其是混沌投资和葛卫东持仓市值最高的这两只个股，都属于半导体行业的数字芯片设计领域（见表1）。
银河证券则在研报中表示，“半导体行业持续复苏，估值修复进行时。”
而结合半导体公司的三季报来看，半导体公司的基本情况正在逐渐向好发展。据Wind统计，申万半导体行业目前共有157家公司公布了三季报，有113家盈利，84家盈利同比增长，占比分别达71.97%和53.50%。其中半导体设备公司长川科技盈利增速最快达26858.78%，对此，公司表示，“主要系本期市场回暖、销售需求提升引起本期销售规模大幅增长所致。”
此外，模拟芯片设计公司汇顶科技、分立器件公司派瑞股份和数字芯片设计公司中微半导同样盈利增速居前，都在1000%以上（见表2）。
多股具备较大上涨空间
尽管半导体行业近期受到大资金的追捧，市场表现不俗，但结合券商最新评级来看，多只个股仍有较大上涨空间。
如Wind统计，近一个月内券商对半导体行业的公司给予目标价共有47次，其中有24次相关公司的最新收盘价与目标价有较大差距，在20%以上，即这些公司具备20%及其以上的上涨空间。
以股价上涨空间最大的芯原股份为例，公司第三季度营收7.18亿元，同比增长23.6%，归母净利润-1.11亿元，同比减亏0.51亿元。对此，华泰证券指出，由于公司算力相关领域需求强劲，且消费领域需求有所复苏，公司第三季度营收实现较好增长。在费用率下降的情况下，公司归母净利润同比减亏。“我们中长期看好公司在AIGC、Chiplet等战略领域的前瞻投入和技术优势，维持‘买入’评级。”
同时，华泰证券给予芯原股份67.27元/股的目标价。而截至10月31日收盘，芯原股份报价41.83元/股，这距离华泰证券给予的目标价有60.82%的上涨空间。
翱捷科技股价也有60%以上上涨空间。在华泰证券看来，“公司第三季度营收创历史新高，同环比提升主因芯片产品销量大幅增加。但由于毛利率较高的芯片定制服务及IP授权业务收入确认较少，第三季度综合毛利率环比下滑。我们预计，芯片产品毛利率基本保持稳定。此外，因第三季度研发费用有所增长，公司第三季度亏幅增加。我们预计，四季度泛AIOT行业需求仍有望延续当前景气，且智能手机SoC迭代顺利推进，公司或将迎来非线性增长拐点。”
因此，华泰证券给予翱捷科技“买入”评级，同时，给予65元/股的目标价，而翱捷科技的最新收盘价是40.52元/股，与目标价有60.41%的差距。
此外，晶晨股份、芯海科技和晶合集成等多家公司也都具备较大上涨空间（见表3） 。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。） |
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发表于 2024-11-2 16:54:21
