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图/IC
上市公司的并购重组热情，被政策利好“点燃”。
10月14日，深交所并购重组委审议通过甘肃能源发行股份购买资产项目。据了解，这是“并购六条”发布后A股市场首家过会的并购重组项目，从受理到过会历时101个自然日。
据Wind数据显示，从首次披露日期来看，今年以来已有103家A股上市公司宣布推出重大资产重组，相比上年同期增加了13.19%。其中，9月底新规发布以来，已有27家上市公司首次披露重大重组信息。
资本市场产业并购渐成主流。新京报贝壳财经记者了解到，自9月底“并购六条”发布以来，各地证监局积极响应，召开会议推动并购重组。其中，安徽证监局指出，我国上市公司正在向存量整合阶段转变。从投融资平衡看，需要通过并购重组提升上市公司质量，提高投资者回报水平。
今年已有百家企业谋重组，民企积极出手
10月31日，上交所发布三季度“成绩单”，称“并购六条”“科创板八条”多项政策落地，激发资本市场并购重组活力。三季度以来，已有25家沪市公司披露并购重组方案或停牌实施重组，合计交易金额超2400亿元。
三季度以来的并购重组不乏“强强联手”的身影——中国船舶拟换股吸并中国重工，整合船舶总装业务；华电国际拟购买华电集团多项发电资产，提升公司控股装机规模及市场竞争力；国泰君安证券拟换股合并海通证券、国联证券拟收购民生证券控股权等。
同时，审核流程和效率也在提升，普源精电重组项目从受理到交易所审核通过仅用时52天，到获证监会同意注册仅用时两个月。
今年以来，有关并购重组的政策频出。9月24日，证监会发布“并购六条”，并修订了《上市公司重大资产重组管理办法》。此后两天，中央政治局会议提出，“努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革等。”
与此同时，交易所纷纷响应支持并购重组。沪深交易所同步修订了《上市公司重大资产重组审核规则》，新增了简易审核程序相关机制，对符合条件的重组项目精简审核流程，缩短审核注册时间，以多措并举的方式鼓励上市公司规范实施并购重组，注入优质资产。
贝壳财经记者据Wind查询，今年以来已有103家A股上市公司宣布推出重大资产重组。从企业性质来看，年内筹划并购重组的上市公司中，民营企业占比超过半壁江山，地方国有企业占比逾3成，中央国有企业有8家。百家重组企业涉及化工、机械、汽车零部件、资本市场等行业。
并购重组正在开启加速度。Wind数据显示，9月24日以来，已有27家上市公司披露重大重组信息。同时，116家上市公司更新重大重组进展。
贝壳财经记者梳理看到，从今年并购重组进展来看，绝大多数处于董事会预案阶段（37家），11家正在处于达成转让意向阶段，12家已获得股东大会通过，7家已经完成了重大资产重组。
从重组形式来看，协议收购和发行股份购买资产成为绝大多数企业的选择。个别企业选择了吸收合并、要约收购、二级市场收购以及增资。其中，国泰君安和海通证券，中国船舶和中国重工均为今年吸收合并的典型案例。
政策打出组合拳，多家上市公司公告筹划重大资产重组，相关概念股也乘风而起。。贝壳财经记者统计，在9月25日至今，重组概念的109只个股中，仅招商轮船、一拖股份两只个股出现微跌，其余均出现不同程度的上涨，其中，15只个股涨幅超过100%，光智科技、松发股份、双成药业涨幅领先，超过200%。
交易所打通最后“一公里”，各地证监局喊话企业
“我们注意到，今年尤其是下半年以来，市场上并购重组案例的数量有所增加。实际上，去年国家层面已推出一系列政策以促进并购活动。然而，市场反应未达预期。今年，伴随着一系列新的政策相继出台，包括最近国新办发布会上，监管再次强调要更好地发挥并购重组的作用。”德勤中国资本市场服务部华北区上市业务合伙人周宏宇表示。
周宏宇表示，基于对市场的观察，上半年的并购活动主要与新质生产力驱动的产业并购相关。“无论是横向还是纵向一体化的整合，以及企业智能和数字化转型的需求，这些目的所促成的并购，我们认为将更好地发挥市场优化资源配置的作用，并有利于整个资本市场的健康稳定。”
对于并购掀起热潮如何影响IPO市场，周宏宇认为，无论是通过IPO还是并购的方式，都能够为风险投资和创投基金更好地提供一个退出机制，从而鼓励他们从源头上更大胆地投资高科技和创新企业，推动新质生产力的发展。
贝壳财经记者注意到，政策持续发力，促进重组并购落地也在加码，而提质增效、新质生产力成为关键词。
10月上旬，上交所举行座谈会，就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司等多家券商认为，“并购六条”与“科创板八条”坚持市场化方向，针对性地回应市场关注的并购重组难点、堵点问题，从支持上市公司向新质生产力方向转型升级、鼓励上市公司加强产业整合、进一步提高监管包容度、提升重组市场交易效率等方面做出一系列创新性安排，措施之多、力度之大，均为近年来少有，有效地激发了并购重组市场的信心与活力。
深交所也指出，深入落实“并购六条”，强化并购重组功能，提升重组审核效率，推动一批典型案例落地，支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业进行整合，助力传统行业通过重组实现转型升级。
根据贝壳财经记者不完全统计，安徽证监局、山西证监局、大连证监局等多地证监局第一时间落实并召开会议表态积极支持并购重组。
10月30日，安徽证监局强调，辖区上市公司要转变观念主动作为，包括要充分认识并购重组助力企业提质增效的重要性，通过并购重组，进一步巩固行业定位和国际市场竞争地位，提升上市公司市场认可度和市值水平。要抢抓当前资本市场政策机遇和政策红利，围绕主业和公司发展实际，发挥并购重组主渠道功能，因企制宜发展新质生产力。此外，要切实加强风险防控和合规管理，公司在并购过程中要时刻保持风险意识，加强违法行为防控。
大连证监局也指出，积极支持引导辖区上市公司围绕产业转型、发展未来新兴产业等新质生产力方面开展并购重组，提升上市公司质量和投资价值。鼓励上市公司从拟上市企业、新三板企业甚至上市公司之间找机会、谈合作。
新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 王进雨 校对 穆祥桐 |
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发表于 2024-11-1 19:42:21
