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央广网北京11月2日消息（记者胡波）据中央广播电视总台经济之声《环球新财讯》报道，近期国际金价一直在高位震荡。11月1日，国际现货黄金价格盘中一度触及每盎司2790.15美元的历史新高，随后下跌大约1.6%至每盎司2740美元。短期内哪些因素在影响金价的波动？全球黄金需求呈现出哪些趋势？金价未来走势如何？
对于本轮金价急剧波动的原因，国投安信期货研究院有色及贵金属高级研究员刘冬博分析认为，主要是受到美国最新公布的就业数据的影响。
“近期国际金价不断刷新历史新高，最近两天在高位出现一些回调的迹象。10月以来，黄金重心不断抬升，并且摆脱了美元上升以及美债收益率上升的压制，主要因素在于市场在美国大选之前是在交易整个国际局势的不确定性。过去一周，美国的经济数据密集公布，周五美国非农就业数据大幅不及预期，整个经济数据仍在影响降息预期。不过目前看，市场的预期还是11月、12月进行两个25个基点的降息，可能不会出现太大变数，也就是说，降息对于黄金的影响其实是逐渐减弱的。”刘冬博说。
当利率下降时，作为一种无息资产，黄金通常会更受欢迎，而当利率较高时，黄金对投资者的吸引力会下降。不过，贵金属产业研究专家蒋舒认为，这次金价回调也和技术性抛售有关。金价长期处在持续上扬的过程中，本身在技术层面上它也容易有诱发回调的这样的因素。周四、周五的金价的回调，实际上是基本面跟技术面相交汇的产物。
从黄金的长期需求看，世界黄金协会近期发布的三季度全球黄金需求报告显示，无论是从数量还是金额的角度，三季度黄金需求同比都显著上升。数量上，三季度全球黄金需求总量同比增长5%，达到1313吨；金额上，由于金价连创新高，按美元计算，黄金需求总额同比激增35%，首次突破了1000亿美元大关。刘冬博分析，需求增长背后的主要推手，是市场对黄金ETF的兴趣有所增加。
“在过去三年当中，因为全球的利率水平非常高，全球黄金ETF出现了连续三年的净流出，但是今年随着全球央行逐渐开启降息周期，随着利率水平的下降，黄金ETF开始逐渐转正。到目前为止，全球黄金ETF已经连续5个月呈现出正增长、正增仓的表现，这也将成为未来黄金需求的一个最大边际变量，也会支撑黄金的整体需求维持在历史高位水平。”刘冬博说。
对于金价未来的走势，蒋舒分析，尽管黄金随着时间沉淀具有保值功能，但是并不意味着黄金走势会总是上升，预计未来金价将进入一段时间的盘整阶段。
蒋舒表示：“中短期内主要还是关注美元的走势，美元实际利率走势。从明年的走势看，美元降息的过程还没有结束，这构成了黄金价格维持牛市或者进一步上升的有利的基本面环境。但是就年内的走势而言，美元和美元实际利率可能维持局部的强势，从而使得黄金价格出现一定幅度的回调。”
刘冬博则认为，长期看，黄金的上涨趋势没有变化，仍然应当看好黄金的中长期表现。
“长期支撑黄金因素的逻辑没有发生明显变化，黄金的货币属性主要是对冲美元信用的风险。无论谁上台，都无法规避美国债务膨胀的不可逆趋势；美国债务不断扩大，也是美元信用下跌的一个重要印证。所以长期来看，美国债务膨胀和全球去美元化进程都是对美元信用的极大打击，都将推动黄金运行重心的不断抬升，我们认为长期黄金上涨趋势是不会改变的。”刘冬博说。 |
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发表于 2024-11-2 18:49:19