承受了半年多阴跌之苦后，光伏产业链终于在10月迎来好消息。
光伏行业协会（CPIA）明确投标中标底价后，组件开始出现涨价行情，甚至带动资本市场上相关企业股价一路攀升。不过，四大主材（硅料、硅片、电池片、组件）环节中，至少就10月情况来看，还很难做出价格走势迎来反转的判断，此次备受市场瞩目的“价格反击战”，也还存在不少疑问。
硅料：涨势暂止，价格整月僵持未动
硅料环节在减产、下游硅片涨价等因素影响下，今年三季度实际上已迎来一波涨价行情。该环节今年的价格低点出现在6月至7月期间，而从8月初起至9月末，几乎各品类都迎来一定涨幅，大致在0.5%-4.5%之间。
但10月份，价格涨势并未能持续。根据中国有色金属协会硅业分会的统计，截至10月底，N型棒状硅成交价格区间为3.7-4.4万元/吨，成交均价为4.17万元/吨，与9月底持平，全年至今下降了38.5%；N型颗粒硅方面，成交价集中在3.6-3.75万元/吨，最低成交价微降0.05万元/吨，成交均价为3.73万元/吨，与9月底持平，全年至今价格降幅为36.78%；复投料成交价格区间为3.5-4万元/吨，成交均价为3.64万元/吨，均与9月底持平，较年初水平下降了39.64%；P型致密料成交价格区间在3.3-3.6万元/吨之间，成交均价为3.45万元/吨，同样均与9月底水平持平，全年至今降幅达40.62%；P型菜花料目前成交价格区间在3-3.3万元/吨之间，成交均价为3.14万元/吨，今年至今降幅达42.49%，在各硅料品类中降幅最大。
根据硅业分会的观察，造成本月硅料环节价格僵持不动的原因，主要是成交量惨淡。在下游光伏装机需求承压的情况下，全产业链的销售空间都受到限制，作为主材环节的最上游环节，也是较早减产、涨价的环节，相关问题在硅料环节表现得尤为明显。
此外，在枯水期临近的情况下，四川、云南等水电大省的电价将出现上调，硅料生产成本有上涨压力，按往年经验来看，产能检修情况会大幅增加，机构普遍认为硅料价格会持续博弈，而下一批集中成交期则对价格走势有重要影响。
硅片：减产仍在持续，但价格出现下跌
产能过剩问题较严重的硅片环节，今年在产业链中率先减产，隆基绿能、TCL中环两大寡头也在减产后积极上调报价。但从结果来看，该环节价格走势始终不理想，三季度短暂上涨后即“触壁”下跌，本月再次降价后，多个品类都出现了全年价格低点。
根据硅业分会的统计，截至10月底，P型M10单晶硅片成交价格区间集中在1.05-1.15元/片，成交均价为1.1元/片，相较9月底下跌了4.35%，全年跌幅进一步扩大至42.11%；P型G12单晶硅片目前成交价格区间为1.6-1.75元/片，成交均价为1.66元/片，较9月底又降了9.01%，全年至今价格已“打了对折”，下降51.9%，在所有硅片品类中跌幅最大；N型G10L单晶硅片目前成交价格区间为1-1.03元/片，成交均价为1.01元/片，相较9月底降了5.14%，全年至今跌幅为44.67%；N型G12单晶硅片成交价格僵持一个多月后也再次下降，目前成交均价为1.45元/片，相较9月底下降了3.33%。
与硅料环节同理，硅片价格也受到下游需求不足问题较大影响。而且，虽然已实行减产数月，但需求走弱还是让本月硅片明显出现供过于求的问题，尤其是G10L品类相关问题较为严重。
不过，市场目前对硅片环节四季度价格预期仍然有看涨心态，按照硅料分会的预计，11月硅片减产还将继续，预计较10月再减1-2GW降至41-42GW之间，随着供需持续改善和下游电池片、组件涨价预期，硅片仍有望在年底前重拾涨势。
电池片：供需有所改善，但涨价并未如期到来
三季度末开始，电池片环节一直存在涨价预期，但从本月走势来看，虽然跌势暂时止住，但仍僵持在全年价格低点，涨价还未到来。
根据InfoLink方面的统计数据，截至10月底，单晶PERC（182 mm）成交价格区间在0.26-0.29元/W之间，成交最高价微降，而成交均价仍与9月底持平，为0.28元/W，全年至今价格降幅为22.22%；P型的另一品类单晶PERC（210 mm）成交价格区间在0.27-0.29元/W之间，最低成交价较9月水平仍有下降，目前成交均价为0.285元/W，与9月底持平，全年至今则下跌22.97%；N型电池方面，主流TOPCon电池（182-183.75mm）目前成交价格区间仍在0.26-0.28元/W之间，成交均价为0.27元/W，与8月底持平，全年至今降幅高达42.55%；此外，TOPCon电池产品中182*210mm品类本月价格降低了1.8%，再创年内新低。
虽然成交均价并未如期上涨，甚至高价低价区间还有所下降，但在电池厂商加大减产力度之后，本月电池片环节库存问题明显改善，InfoLink相关统计显示，国内电池环节整体库存约在一周以内，处于较为健康的水平。硅业分会也指出，电池片整体成交价集中，说明已经接近底部。
值得一提的是，虽然电池厂减产力度不小，也在积极上调报价，但该环节议价能力始终较弱，在本月组件仍有跌幅的情况下，想要独自“反击”确实有些困难，考虑到10月底组件环节也已出现涨价苗头，未来电池片价格也有望兑现涨价预期。
组件：CPIA给出0.68元/W底价，行业瞩目价格走势
根据InfoLink方面公布的统计数据，截至10月底，单晶PERC组件（182mm，双面双玻）成交价格区间为0.65-0.78元/W，成交均价已降至0.68元/W，较9月底又降了6.85%，全年至今跌幅扩大到28.42%；单晶PERC（210mm，双面双玻）成交价格区间降至0.67-0.78元/W之间，成交均价降至0.69元/W，较9月底下降6.76%，全年至今下跌29.59%；N型组件方面，TOPCon目前成交价格区间集中在0.62-0.75元/W，成交均价为0.71元/W，较9月底下跌4.05%，全年至今跌幅也扩大至29%；HJT本月价格几乎无变动，目前成交均价约为0.88元/W，较年初水平下降28.46%。
相比于市场成交价格，本月行业在组件环节的讨论和共同行动更受关注。10月16日，光伏行业协会（CPIA）邀请16家头部企业召开专题会，共商防止行业“内卷式”恶性竞争，抑制低价竞争即是其中主题之一。此后，就在10月18日，协会发布组件0.68元/W的“底价”（以当前一体化企业N型M10双玻光伏组件为参考，在不计折旧，硅料、硅片、电池片在不含税的情况下，最终含税生产成本），并表示中标价低于成本，已成为困扰光伏制造行业的难题，强调低于成本投标中标涉嫌违法。
虽然业内也对CPIA作为协会组织设置的“底价”是否客观、有效有质疑声音，但从后续反馈看，不让价格降至0.68元/W以下、进一步伤害企业盈利水平，确实成了很多厂商的共识。一位行业分析师表示，短期看有供应方的共识，“底价”就可以成立，不过，更长远来说，即使不考虑不同厂商降本速率的不同，所谓“底价”最终也仍需看需求的脸色。
10月下旬，市场陆续传来晶科、隆基、天合、晶澳、通威等组件龙头调涨报价的消息，随后其中不少企业也对媒体、投资者确认了涨价消息属实。业内期盼的“价格反击战”似乎终于迈出实质性的重要一步，股市上的光伏板块也随之迎来近年少见的连续大涨行情。不过，综合来看，各厂商目前涨价幅度普遍在每瓦1-3分钱左右，看起来更像是一种试探，而直到月底，市场整体成交价仍处于僵持状态。至于龙头效应能否带动产业链持续涨价，或者，是否会在短暂调涨后触及压力价位，导致部分厂商为去库存再次降价，目前还是未知数。
光伏产品价格尤其是组件价格，一向被认为是行业能否迎来拐点的风向标，虽然10月频繁迎来好消息，但说到行业拐点何时出现，目前已少有企业、机构能给出明确判断，此前隆基绿能总裁李振国就表示，无法预测行业什么时候见底，并认为很多企业都无法坚持到明年年中。而最终，决定上游命运的仍是下游需求表现，今年四季度到明年年中的光伏装机情况尤为重要。（本文首发于钛媒体APP，作者｜胡珈萌，编辑｜刘洋雪）
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发表于 2024-11-1 10:37:24
