2025“黄金牛”如何走？黄金ETF还能买吗？deepseek怎么看？

金融界

自从金价飞涨，黄金就成了奢侈品。国际金价多次突破历史高点。
世界黄金协会发布的数据显示，2024年，金价共计40次刷新历史纪录，全球投资者对其热情出现显著复苏。过去16个月，黄金一直处于上涨趋势，自2023年10月6日，伦敦金现货价格每盎司1810美元的低点以来，截至2025年2月12日最高触及每盎司2942.71美元，上涨62%。自特朗普去年11月当选连任以来，金价涨势加速，自2024年11月14日每盎司2564.14美元的低点以来，截至2025年2月12日伦敦金现货价格收盘价达每盎司2942.71美元，金价上涨了14.7%。2025年初以来，现货黄金价格最高涨幅已超11%。
2月10日，周大福等品牌金店的足金饰品报价达每克873元，较1月1日每克799元的报价上涨74元，今年以来的累计涨幅超过9%。
黄金大涨为哪般？
回顾过去一年，国际金价整体呈现大幅上涨走势并屡创历史新高，黄金较其他大类资产表现较佳。解析其大幅上涨背后的原因，对美国通胀、经济增长和美联储政策不确定性的担忧，或为投资者买入黄金的主要考虑，以期对冲尾部风险。
第一，全球央行与投资者共同推动需求强。黄金价格大幅上涨的背后推手是全球央行与投资者。据世界黄金协会《全球黄金需求趋势：2024年四季度及全年报告》，2024年黄金需求创历史新高。四季度黄金需求总量（包含场外交易投资）同比增长1%，创下季度新高；全年总需求也随之达到创纪录的4974吨。
报告显示，全球央行购金量已连续第三年超过1000吨，其中2024年四季度购金量更是大增至333吨。
投资方面，2024年投资总需求增长25%至1180吨，创四年来新高。黄金ETF对整体投资需求的年同比增幅产生巨大助力：2024年是自2020年以来首次黄金ETF持仓量基本保持不变的一年，这与前三年的大规模流出形成鲜明对比。
值得关注的是，全年科技用金也为全球黄金需求总量的增加做出显著贡献：主要受人工智能应用持续增长的影响，2024年科技用金同比上涨21 吨（+7%）。
2024年四季度及全年黄金需求均创历史新高，以吨数和金额计算的季度黄金需求量（金额单位：十亿美元）

来源：洲际交易所基准管理机构， 金属聚焦公司， 世界黄金协会 数据截至2024年12月31日
全球黄金供需各版块情况（单位：吨）

数据来源：金属聚焦公司，Refinitiv GFMS，洲际交易所基准管理机构，世界黄金协会
第二，2025年开局全球黄金ETF实现正流入。
根据世界黄金协会2月10日发布的数据，2025年伊始，全球黄金ETF实现正向流入，其中欧洲地区流入量领跑全球，北美地区基金则有流出。连续第二个月的流入以及金价上涨态势共同推动全球黄金ETF资产管理总规模（AUM）升至2940亿美元，总持仓增至3253吨。由于场外交易和交易所交易量增加，1月全球黄金市场交易总量实现增长20%。
全球黄金ETF持仓及流量变动（分区域）

来源：彭博社， 公司文件， 洲际交易所基准管理机构， 世界黄金协会 数据截至：2025年1月31日。
2025年1月，全球实物黄金ETF净流入约30亿美元。其中，欧洲地区基金需求变化最为显著：在2024年的多数时间内，欧洲地区一度主导全球黄金ETF的流出；而在2025年1月份，该地区的基金流入量则转而领跑全球。尽管金价表现强势，但本月北美投资者仍然是黄金ETF净卖家，而亚洲和“其他地区”基金的流入量也相对有限。截至1月底，全球黄金ETF资产管理总规模（AUM）达到2940亿美元，再创月末纪录新高，总持仓也继续走高（+34吨）。
1月，亚洲地区黄金ETF流入约5700万美元，主要源自印度基金。印度黄金ETF流入量于1月份创下新高（+4亿美元），这是因为在全球不确定性持续存在和国内股市进一步疲软的情况下，投资者纷纷将现金投向黄金。
展望2025年，据山东黄金集团交易中心首席分析师姬明分析，金价仍有上涨空间，但近期可能会有一波明显回调。长期来看，“去美元化”仍然是金价上涨的重要支撑。纵观整个金价历史，当通胀担忧明显增强但美联储又忽视通胀时，金价都会出现明显的上涨。
黄金ETF该不该继续持有，或者是不是该继续买入呢？
于是叨姐向最近大火的AI智能模型——DeepSeek寻求帮助，在对话框输入以下问题：
“黄金ETF还能买吗？简单通俗一点”
“黄金ETF还能买，但要注意以下几点：
短期波动：黄金价格受全球经济、地缘政治等因素影响，短期可能出现波动。
长期保值：黄金通常被视为避险资产，长期持有有助于对冲通胀和市场风险。
市场情绪：当前市场情绪和美联储政策对黄金价格有直接影响，需密切关注。
分散投资：不要全押黄金ETF，应与其他资产组合以分散风险。
总结：可以买，但需根据自身风险承受能力和市场情况谨慎操作。”
“压制黄金价格上涨的因素有哪些？”
“压制黄金价格上涨的因素
（1）美联储政策
如果美联储维持高利率或进一步加息，黄金的持有成本上升，可能抑制价格上涨。
实际利率（名义利率减去通胀）上升也会对黄金形成压力。
（2）市场情绪与投机资金
黄金价格短期内受投机资金影响较大，若市场情绪转向风险资产（如股市），黄金可能承压。
总结：黄金价格是多重因素博弈的结果。
短期看：美联储政策、地缘政治、美元波动主导价格；
长期看：全球货币信用体系变化（去美元化）、央行购金趋势是关键。
投资者需动态跟踪这些变量，避免单一逻辑驱动决策。”
整体来看，DeepSeek非常智能，总结、推理的效率可以说已经达到一定高度，给出的建议也合乎基本逻辑。
但是，也能发现：不同的时间、不同的提问角度，可以获得DeepSeek不同的答案。因此，投资者要用好这一工具，还需要明确自身的需求，有基本的判断，从而调整和训练模型，变得更加智能哦！

singirl

回调散户猛上车，坐等机会，特靠谱上来前一天好多人全部清仓了，一直就没给上车机会

市民同志

不是奢侈品品牌它的黄金本身价值和其它黄金品牌的价值是一样的。

谁富谁穷谁发财

都以为自己后面还会有大量的“大冤种”。击鼓传花，搞不好自己就是“大冤种”

航星

天呐！黄金价格牛气冲天！还有这么多人抢购，真是羞傻买不起黄金的穷人了…[哈哈][哈哈][哭笑][哭笑]

兆璟

不炒作乱传，不盲目跟风，不要妄想着占不该占的便宜，要知道这世上没有免费的午餐，更不会有送给你的利润。

星期九

最贵的都是不实用的！黄金，钻石，名牌包，古董，名画等等，一不能吃二不能当衣穿。平凡人活个实在更好

森哥

和炒房一个样，炒的越高，跌的越惨[哭笑]

叶未眠🤫

我就纳闷商场黄金角7，8家金店，就老铺黄金天天外面有人排队，不得不说营销确实有一套。

用户_j3lols

曾经的房地产，买的有多欢跌的有多惨[奋斗]