刘格菘、傅友兴、萧楠三位顶流基金经理调仓动向曝光

财联社

财联社1月21日讯（记者 沈述红）1月21日，广发基金刘格菘、傅友兴、易方达基金萧楠等明星基金经理所管产品披露四季报，相关重仓股的调仓动向也浮出水面。
数据显示，过去的四季度，刘格菘依然围绕光伏及产业链、锂电池、新能源车、电子等全球比较优势行业进行配置；傅友兴管理的产品股票持仓相对稳定，增持了机械、轻工等行业个股，减持了服装、汽车等行业的持仓，但由于配置的电子、计算机等行业较少，导致基金净值表现不佳；萧楠增加了必选品及高景气细分赛道的配置。

刘格菘坚信，不远的将来，中国具备全球比较优势的制造业终会摆脱重重困境，重新开启新的周期；

傅友兴认为，往后看，结构性的机会可能来自传统行业供给的优化或出清，也可能是技术创新带来的新行业机会；

萧楠表示，当前市场的核心矛盾在于实体经济进一步提振的空间和节奏，自己这个阶段较为关注组合的相对平衡配置，以避免过于超前的强判断在短期带来较大损失。

刘格菘：减持赛力斯增持江淮汽车，全球比较优势制造业终将重启新周期
1月21日，刘格菘管理的广发小盘成长、广发创新升级、广发双擎升级、广发行业严选三年持有等6只产品陆续披露2024年四季报。截至去年底，上述产品规模合计341.27亿元，较上一季度的359.10亿元下降17.83亿元。
以最先披露季报的广发小盘成长为例，这只产品四季度依然围绕光伏及产业链、锂电池、新能源车、电子等全球比较优势行业进行配置。组合重仓行业的基本面也在四季度出现了不同程度的反转向上趋势。
具体而言，该产品大幅减持了赛力斯，持股数从640万股降至457万股，并新进江淮汽车为第十大重仓股。同期，晶澳科技也被新进为第五大重仓股。
此外，广发小盘成长增持了振华科技，小幅减持了圣邦股份。西部超导、鸿远电子已不在前十大重仓之列。

广发小盘成长2024年底前十大重仓股

刘格菘表示，随着总量政策和行业供需规范性政策逐步落地，有望看到上述重仓行业进一步向好。同时，更多的经济促进政策有望继续推出，他对政策的力度、中国优势企业的成长韧性均有信心。
投资风格方面，刘格菘称，自己将继续坚持从产业出发，寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资，分享企业成长的红利。在经济结构转型过程中，科技制造等成长行业有望涌现出一批拥有卓越研发能力、显著产品力优势的中国公司。
“我们有理由相信他们将在中国经济的发展过程中充分受益，茁壮成长，同时我们也坚信不远的将来，中国具备全球比较优势的制造业终会摆脱重重困境，重新开启新的周期。”刘格菘表示。
傅友兴：因较少配置AI板块而表现不佳
知名基金经理傅友兴管理的广发睿阳三年定开、广发稳健增长和广发稳健回报目前已披露2024年四季报，三只产品规模合计165.98亿元，较上一季度的191.39亿元下降25.41亿元。
四季度，傅友兴管理的产品股票持仓相对稳定，增持了机械、轻工等行业个股，减持了服装、汽车等行业的持仓。
以广发睿阳三年定开为例，该产品四季度末前十大重仓股依次为：伟星股份、美的集团、紫金矿业、山东黄金、久立特材、江中药业、分众传媒、西部矿业、杰克股份、森麒麟。

广发睿阳三年定开2024年底前十大重仓股

整体而言，该产品四季度减持了伟星股份，增持了紫金矿业、山东黄金、江中药业和西部矿业，同时新进久立特材、分众传媒、杰克股份、森麒麟为前十大重仓股。
傅友兴坦陈，由于四季度该基金配置的电子、计算机等行业较少，导致基金净值表现不佳。
在他看来，政策的转向以及风险偏好修复推动股市阶段性回升后，后市的走势依赖于经济基本面的改善力度以及流动性的变化，“往后看，结构的选择重于总量，结构性的机会可能来自传统行业供给的优化或出清，也可能是技术创新带来的新行业机会。”
萧楠：平衡、再平衡
截至2024年底，知名基金经理萧楠管理的易方达消费行业、易方达瑞恒等四只产品规模共计339.95亿元，较2024年三季度末的391.18亿元下降51.23亿元。2024年四季度，他主要从降低组合估值和提高组合成长性的角度来做配置。
截至2024年四季度末，萧楠管理的公募产品前十大重仓股分别是五粮液、福耀玻璃、美的集团、贵州茅台、山西汾酒、长城汽车、古井贡酒、赛轮轮胎、东鹏饮料、腾讯控股。
以易方达消费行业为例，该产品去年底前十大重仓股依次为：福耀玻璃、美的集团、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、长城汽车、东鹏饮料、海尔智家、赛轮轮胎，与三季度末相比，东鹏饮料、赛轮轮胎新进入前十大重仓股，比亚迪、顺鑫农业退出前十大重仓股。

易方达消费行业2024年底前十大重仓股

萧楠在季报中表示，当前市场的核心矛盾在于实体经济进一步提振的空间和节奏，但他必须在这个阶段做出相对平衡的配置，以避免过于超前的强判断在短期带来较大损失。
“我们一方面用消费、工程机械和资源品的配置等待经济基本面逐渐企稳回升，另一方面通过高股息和高景气度细分子行业的配置来平衡短期不确定性。目前港股的资源品、消费品和成长股相对都比较便宜，因此我们也进一步增持了这些公司，以进一步加强我们组合的平衡性。”
但无论如何，萧楠表示其选股的底层逻辑依然是持续关注公司的盈利质量和持续性，依然特别看中公司内在的竞争力，看中竞争中的企业能否在累积优势中获取超额收益。
（财联社记者 沈述红）