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（文/潘昱辰 编辑/高莘）1月6日，美国国防部将宁德时代等企业列入“中国军工企业名单”。据英国《金融时报》报道，对于希望在香港多年来最大IPO之一中发挥作用的华尔街银行来说，这一决定可谓“糟糕透顶”。
因为就在去年12月26日，宁德时代宣布将在香港证券交易所二次上市，并计划在18个月内完成上市。据摩根士丹利估计，其可能筹集高达77亿美元（约合人民币564.5亿元）的资金，用以海外扩张。这也将是港股四年来最大规模的IPO。
宁德时代 视觉中国
据两位知情人士透露，高盛、美国银行、摩根大通和摩根士丹利都表示有兴趣参与宁德时代的上市。其中一位知情人士表示，宁德时代预计将在1月17日的股东大会之前挑选承销商，届时将讨论发行日期和规模。
但五角大楼的最新举动，可能会使银行重新考虑其中的风险。尽管该举没有直接对银行为上市公司工作设置法律限制，但它将迫使银行直面一个棘手的问题：该不该为一家被美国列入“中国军工企业名单”的企业承销股票？
目前，尚不清楚华尔街是否会在五角大楼采取行动后继续参与其中。高盛、美国银行和摩根大通都拒绝置评，摩根士丹利也没有回应置评请求。
《金融时报》认为，此举是中美局势紧张并导致市场交易陷入不确定性的最新迹象。过去几年，全球银行（其中许多在美国）通过帮助快速增长的中国公司在海外上市，在香港赚取了巨额利润。因而任何切断与名单上公司联系的举措，都可能为银行带来高昂的代价。
宁德时代电池 视觉中国
以同样被列入中国军工企业名单的腾讯为例。根据伦敦证券交易所集团的数据，腾讯自2004年IPO至2023年间共支付了5.24亿美元（约合人民币38.4亿元）的投资银行费用。摩根士丹利、美国银行、高盛和花旗是最大的受益者。
同样根据伦敦证交所集团的数据，宁德时代较少使用外资银行，其大部分费用流向了中国证券和中金公司。不过，高盛是其投资银行业务的第三大收入来源。
《金融时报》注意到，宁德时代面临的状况，与2024年农业科技企业先正达集团IPO终止的困境相似。不过一位没有直接参与宁德时代上市的顾问表示，作为全球最大的动力电池供应商，宁德时代的产品被全球的汽车制造商广泛应用，可能有助于银行为这笔交易辩护，如在有关上市的文件中添加“重大免责声明”。
宁德时代骁遥超级增混电池 视觉中国
“我的意思是，它们的电池也用在福特电马上。”这位顾问说。值得一提的是，宁德时代与美国福特汽车曾于2022年7月开展合作，并于2023年2月宣布在密歇根州新建一座电池工厂，计划于2026年投产。
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发表于 2025-1-9 13:45:11
