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2024年9月26日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，重要领导人主持会议。会议强调要降低存款准备金率，实施有力度的降息。今日，央行带头实现政策落地，下调金融结构存款准备金率0.5个百分点，坚持支持性的货币政策立场，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。如何看待此次降准降息？
复盘历史，显示出市场对降准政策的正向反馈
2022年4月以来，我国已经实施6次全面降准，释放长期资金超3万亿元，市场对历次降准均产生了显著反馈。A股市场在消息公布后普遍展现上涨趋势，显示出市场对降准政策的正向反馈，债市、房地产市场、银行业等也普遍给予积极反馈。
具体而言，2024年9月24日发布会后，A股三大指数放量大涨，截至收盘，沪指涨4.15%，深成指涨4.36%，创业板指涨5.54%。恒生指数收涨4.13%，创1年半最大单日涨幅，恒生科技指数收涨5.88%。2020年4月央行实施降准和降息政策后，金融机构资产管理业务得到调整，资产总额同比增长，商业银行净利润回升。2019年9月的全面降准为银行业创造了宽松的货币环境，有力支持了实体经济并激发了市场活力。2015年10月降准降息后，尽管商业银行利差收窄对其净利润产生压力，但银行业资产和负债规模稳步增长，特别是大型商业银行资产总额同比增长10.1%，中国银行等通过优化信贷结构，加强对关键领域的支持，实现了利润增长。
此次降准降息将会对市场产生哪些影响？
天弘基金指出，流动性方面，央行此次降准预计将释放长期流动性约1万亿元，使市场中可供投资的资金量上升，有助于提升股市的交易活跃度和投资者的风险偏好。短期内，市场可能出现明显的反弹，尤其是如房地产和基础设施建设的资金密集型行业板块。此外，通过释放长期限、低成本、稳定流动性，金融机构信贷投放能力得以增强，为其进一步合理让利实体经济拓展空间。
企业融资方面，降息0.2个百分点将引导贷款市场报价利率和存款利率下行，降低企业的借贷成本，提升企业的盈利和扩展业务能力，中长期来看，企业盈利改善将推动股价上涨，特别是资本密集型和高负债的行业。
同时，此举措释放了积极稳增长的信号，预计将吸引更多投资者进入股市，改善市场情绪，推动股市上涨。但长期效果需要观察政策的实际落地效果和经济基本面的改善情况。
这次政策组合拳以及政策快速落地，给投资者带来了哪些投资机会？
天弘基金表示，政策落地期到来，市场的正反馈或将持续，基本面继续处于修复阶段。对于投资机会选择，我们认为：
1、A股核心资产：降准降息政策落地将释放大量流动性，大盘整体表现良好，可布局具有超大市值特征沪深300、MSCIA50等核心资产；同时，目前行情利好前期处于低位的创业板和科创板股票等，因此建议投资者布局A股成长核心-创业板指数。天弘创业板ETF联接C（001593）、天弘沪深300ETF联接C（005918）、天弘MSCI中国A50互联互通指数C（015038）
2、港股市场-恒生科技：积极稳增长信号一经释放，结合港股的敏感性及汇率变化等多重因素，认为此次政策高度利好港股市场。今日上午，港股三大指数再度大幅高开，恒指上涨2.62%破两万点，国指上涨2.39%，恒生科技指数涨幅3.1%突破4300关口，恒生电子封板涨。天弘恒生科技指数(QDII)C（012349）
2、前期困境行业：相关政策使市场情绪和投资信心均得以回暖，因此消费、医药和新能源等前期市场表现不佳的行业可能实现强劲反弹，可作为寻求价值投资和长期增长潜力的投资者的布局选择。天弘国证生物医药（011041）、天弘中证光伏产业（011103）
3、高股息资产-红利类：当前红利类资产股息率仍处于高位，高股息驱动下具有较高价值和稳定的分红能力，随着长端利率下行，该类资产未来仍值得看好，追求相对确定性的投资者可选择将其作为底仓配置。天弘中证红利低波100（008115）、天弘央企红利50（021562）
风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议，文中所涉及个股不做个股推荐。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。定投非储蓄的等效替代方式，不能规避基金投资固有风险。以上观点不构成投资建议，购买前请查看《招募说明书》、《基金合同》的法律文件。市场有风险，投资需谨慎。请根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。恒生科技指数（HSTECH.HI）近5年业绩涨跌幅为-8.83%(2023)-27.19%(2022)、-32.70%(2021)、78.71(2020)、36.25%(2019). |
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发表于 2024-9-28 23:03:42