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印度股市的上涨是一个恒久的过程。 20世纪90年代初至21世纪初，印度股市开始渐渐受到关注；2003年左右至2008年金融危急前，印度股市履历了一段较为显着的上涨。然而，2008年环球金融危急发作，印度股市也受到了较大的打击，出现了大幅下跌；2009年至2020年初，金融危急过后，印度股市渐渐复苏，并再次进入上涨通道。2020年初新冠疫情后至如今，印度股市只管受到新冠疫情和俄乌辩论的影响，但表现出了较强的韧性，不但很快从疫情初期的下跌中规复，而且继续保持上涨态势。总体而言，印度在长达十几年时间内保持长牛行情，印度Sensex30指数从1979年创建至今涨近800倍，45年里近80%的年度保持正收益，近来5年更是势如破竹，年化收益率超17%；NIFTY50指数收盘价为26216.05点，24年时间上涨近400倍，年化收益率超11.71%。对此，安邦智库研究职员通过恒久的追踪，以为背后告急有以下三个方面因素综相助用。详细如下。
起首，经济较快稳固增长，依赖于生齿红利与科技进步。印度作为新兴经济体，比年来经济增长较为稳固且快速。其GDP增速在环球告急经济体中处于领先职位，连续多年保持较高的增长率。自莫迪2014年上台以来，除了2020年受疫情打击以外，印度GDP年均增速6%。此中，2023年印度GDP同比增长8.2%，是天下告急经济体中经济增速最快的。2024年上半年，印度GDP增速7.2%。
值得器重的是，生齿红利和科技进步构成了印度经济恒久增长的根本。印度拥有巨大的生齿基数，按团结国推测，印度可在2023年中跃升为生齿第一大国，总生齿预计达14.26亿人，此中20-64岁生齿将凌驾8.45亿，出现比力康健的金字塔型。同时，印度并不是一个大宗资源特殊丰富的国家，告急靠需求拉动和科技创新推动。已往，印度的经济增长告急由第三产业贡献，包罗金融、IT服务等，占比高达55%以上。在环球离岸外包的产业趋势下，印度丰富的IT工程师储备有利于支持IT服务业连续高速增长。与此同时，印度政府大力放肆发展制造业，通过基建项目动员了修建、建材、钢铁等行业的发展，服装、手机等产业链承接转移。
其次，大力放肆推动经济改革，聚焦大规模基建和扶持制造业。莫迪政府的增长政策告急聚焦于大规模基建和扶持制造业，政府投资是印度经济高增长的告急泉源。在基建方面，在已往10年执政期间，印度开始大规模根本办法改造，包罗实现交通网络当代化、改善都会办法和扩大数字根本办法，2023年基建投资较2014年提升5倍，国家公路网里程增长60%。启动“巴拉特马拉国家经济走廊”创建，提升印度国内海岸、港口和高速公路的贯通性，大规模扩建地铁、铁路和机场办法，机场数量由2014年的74个升至2024年158个。
与此同时，在产业政策方面，莫迪政府发起“印度制造”活动，以期改变传统上以服务业为主导的印度经济。筹划到 2030 年将印度在环球制造业中的份额从3%进步到 5%，到 2047年进步到10%。详细就是推动国企私有化，镌汰政府在贸易活动中的直接加入，筹划渐渐退出部分非战略行业，提升国企运营服从；2019年起，印政府开始对多项劳动法举行修订整合，简化雇佣关系，提升劳动力市场活动性。这些改革步伐进步了企业的谋划服从，改善了市场的投资环境。
末了，加强金融市场改革，吸引大量外资连续流入。印度政府比年来举行了一系列金融市场的政策调解和改革。比如印度股市对上市公司的要求较为严格，拥有严苛的退市制度，包管了上市公司的质量。假如上市公司出现财务造假、业绩不合格等题目，将被逼迫退市。与此同时，印度股市的买卖业务制度相对机动，对散户相对有利。散户投资者实行 T+0 的买卖业务制度，而机构投资者则是 T+3 的买卖业务制度。
别的，印度股市注意对投资者的掩护，退出回购及其订价机制保障了公众投资者的权益。印度证券买卖业务所委任独立的评估团队对被逼迫退市公司的股票举行估值，被退市公司必须以该团队的评估代价在退市决定下达的三个月内向全部公共持股者回购其公司股票，除非投资者志愿继续持有该公司股票。在经济增长强劲以及金融市场改革连续推进等因素的共同吸引下，外资恒久连续净买入印度股票。2000~2023年间，除2008年、2011年、2018年和2022年净卖出外，别的年份均是外资净买入，此中2023年净买入约214亿美元，在外资年度净买入额中排名第四。停止2024年1月末，外资（FPI）持仓约占印度股票市值的16%。
总体而言，印度股市恒久趋势性走高的背后，是印度经济较快稳固增长，依赖于生齿红利与科技进步。与此同时，印度大力放肆推动经济改革，聚焦于大规模基建和扶持制造业。别的，印度政府近些年加强金融市场改革，吸引大量外资连续流入。
值得注意的是，固然印度股市具有趋势性的恒久走高，但正如安邦咨询首席研究员对于印度市场的界说——仍旧是一个新兴市场国家，人为拔高了印度的天下市园职位。这种环境下，印度经济和市场的表现，将会犹如新兴市场国家一样，会不停出现颠簸，经济也会受到印度政治以及国民性的影响，这种征象是无法回避的。（泉源：安邦咨询） |
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发表于 2024-10-28 15:35:09