清华大学国家金融研究院院长田轩：美国市值前十企业九家专注科技创新，可我

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【文/观察者网 刘程辉】
        “美国市值最大的十家企业，有九家是科技创新型企业。而我们中国的十家企业，排第一的贵州茅台，然后就是工农中建，就是两桶油，就是国家的这种大的资源垄断型企业。真正的唯一的科技型创新企业就是宁德时代。”12月13日，在“《财经》年会2025：预测与战略暨2024全球财富管理论坛”上，谈及“金融如何促进科技产业发展”时，清华大学国家金融研究院院长田轩这样说道。

       

        田轩讲话视频截图
        田轩在讲话中介绍了如何利用金融的手段和工具来支持科技产业的发展。他表示，中国的科技创新水平还有“很大提升空间”，美西方的打压倒逼中国发展新质生产力，但中国的产业链位置不高，关键的零部件和技术仍然受制于其他国家。中国在价值链上游程度仅0.01，远低于美国价值链0.29的上游程度，中国的技术创新水平还不够。
        田轩提到，上个月月底，他统计了中国和美国市值最大的十家企业，美国十家里有九家是科技创新型的企业，只有巴菲特的伯克希尔·哈撒韦是金融机构。
        而在中国的十佳企业中，排第一的是贵州茅台，然后就是四大行“工农中建”和两桶油（中石化和中石油），就是这种国家大型资源垄断型企业，真正的唯一的科技型创新企业就是宁德时代。
        “苹果公司市值3.5万亿美元，它一家是我们前十位加在一起总和的两倍还拐弯。这代表中国的科技创新的水平还有很大提升的空间。”田轩说。

       

        田轩讲话PPT中列出的中美市值排名前十企业
        他分析认为，创新之所以难，就在于周期长，不确定性大、失败率高，因此需要一些崭新的激励方式去激励创新。
        田轩表示，科技金融和金融科技不是一回事：在金融科技中，金融在前边起主体作用，也就是说如何利用科技的手段（大数据、人工智能、区块链）去帮助金融机构提高效率，创新产品，提升服务质量；但在科技金融中，科技在前面，金融起到的是支撑作用，也就是如何利用金融的手段——宏观是金融制度、中观是金融市场、微观是企业的战略要素，去支持科技创新、
        至于金融如何促进科技创新，发展新质生产力，田轩提出了四点建议。
        首先，要营造包容个性和容忍失败的文化氛围。他提及，有学者对30多位“超级创业者”（超级独角兽创业者）做过调研，发现他们身上有20多个共同的特质。第一类特质就是大家普遍认为的优点，比如年轻、进取、有想象力、有好奇心和持久力等，与此同时，他们往往也具备一些被视为缺点的特质，如疯狂、孤僻、不听话、不好相处、多疑、冷漠甚至是自私的，但正是拥有这些特质，他们才能进行颠覆性创新，开辟新的战场和新的领域。
        田轩说，他在给学生上课时曾讲过：“能考上清华的智商肯定没问题。如果你发现你的室友孤僻、冷漠、不好相处、多疑甚至是自私的，你要好好珍惜他，毕业以后他要是创业找你借钱，你借不借？借。怎么能借给他呢？你要投一点给他，要买一点他的股票，不要借钱，因为他可能身上具有超级创业者身上的特质。”
        第二，要有崭新的CVC（企业风险投资）创投的组织形式。田轩提到“大胆资本”的重要性，他表示，经过研究发现，领投VC（指在创业公司融资过程中，率先进行投资的风险投资机构）对失败的容忍度与被投企业上市创新数量之间存在因果关系，因此应鼓励更加大胆的投资行为。
        第三，要有健康开放的资本市场。他说，中国的资本市场要开放，不能封闭，这次中央经济工作会议第三条，明年的工作重点我们要坚定不移开放，稳外资、稳外贸。
        田轩表示，从20个国家和地区的数据来看，随着他们金融市场的开放，引入国外的机构投资者进来以后，资本市场开放以后，它的创新水平、创新数量质量会显著提升。国外机构投资进来可以降低企业的融资成本，提升它的公司治理，而且提升它的风险的分散水平。所以打开资本市场，开放资本市场，允许国外的机构投资者进来是很重要的。
        田轩最后提到，要有稳定的宏观政策导向。保持我们政策的稳定性，不要有政策的随意性，而且是一致性。形成组合拳才能够帮助我们更好地激励科技创新，发展新质生产力。
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多来明

创新是行业做到领先，人才培养做到领先，最后才是金融出场。如果把金融排在第一位出场，那就是浪费钱。

wenwen

对比来看科技创新方面我们确实有很大提升空间。但是也要看到一个问题，美国的前十市值企业的大股东不可能由外国资本掌控，很多在中国的投资资本因为管控或其他也都是赚快钱，即便放开也不会着力培养中国的顶级企业的，美国就不会允许，还会群殴。而国内小体量的资本支撑不住长期创新投入，大体量的国有资本又偏保守求稳。

杜捷捷

这个可能不全 中国的前十央企 应该只是部分剥离上市市值 工行石油等应该强很多

小人物评论

拼多多模式，淘宝模式，你让中小企业如何创新。花大力气搞的创新技术，出来就被山寨，消费者搞不清楚，山寨好评与图片比原创更精美，可能还9.9包邮。以前企业家搞企业，有信仰有责任，知道什么能做什么不能做。现在一切向钱，整个信仰文化都变了

whtay.

他提到的最后一条是最重要的，就是保持政策的连续性。我们经常调整政策，今天紧一点，明天松一点，根本无法有准确预期。当你试图玩弄市场的时候，市场会抛弃你，而不是猜测你。

熊猫咪咪

如果国家发生战争，国人必须冲上前线，人手飞天茅台左右开弓战斗在一线。茅台酒不够再开新能源汽车回贵州基地继续把茅台装车。有体力有能力的扛茅台酒，没体力的去四大行银行排队取钱送货款。路上渴了喝杯香飘飘奶茶，饿了啃鸭脖鸡排补充战力，绝味辣是辣了点但提神啊，可以持续赶路不瞌睡。喝不完的酒，多余的飞天茅台酒，灌满边境线所有众横交错各地战壕。在敌我子弹命中距离外，等待着用电池点火。只要敌人敢侵入就使用干电池作为能源，万一起火爆了还能杀死更多来犯之敌，得到意外收获，反正肯定比炒股得到的多。然后高科技无线接麦，暗号约定:奶茶来喽奶茶来喽，鸡颈鸭脖茅台奶茶酒。只要暗号对的上立马声控点火。来他个火烧三军通通烧死来犯之敌。近战漏网之敌再用奶茶纸杯 鸭骨头，酒瓶子砸砸砸，砸到敌人跪地求饶退兵才能放过。

明天会更好

知道为什么吗？因为资金都进了中字头里边，大多中字头去年到今年都翻倍了！这些都是巨无霸呀资金都吸走了，所以散户买的其它股都被套住了！不相信的可以去看看中石油，中石化，中国电信，移动，长江电力，中广核，四大行！

区块律动

那就要问国企了，为什么讲地位是老大，讲资源要最多，讲创新在国际上都排不上号？如果国企不能作为未来经济发展的动力（创新的动力），那么就不配享有现在的地位和资源。

用户5008956

不要老捧美国的什么什么，不要瞧不起自己，我们国家现在世界第二，我们的航天，我们的航母，都是国企和央企的贡献。我们承认和美国有差距，我们正在追赶，但那不是用钱堆出来的，那是需要智慧，需要有为科技献身的精神和爱国主义的精神的人。