|
文丨牛犇
随着国新办近日举行新闻发布会，A股市场出现积极回应。9月27日，市场再次迎来普涨，全A5300余只个股超5200只收涨，成交量也再次突破万亿，并创下阶段新高。在这样的背景下，#A股#再次荣登微博热搜。
不过，A股的接连大涨也引发了一些投资者的担忧，核心焦点主要指向市场的后续持续性。那么，A股后市到底会如何演绎？又该如何布局呢？
A股全线反攻
9月27日，A股市场继续向上运行，其中创业板指盘中一度大涨超10%，引发市场关注。板块方面，申万31个大类行业几乎全部收涨，其中计算机、食品饮料、房地产、非银金融和医药生物等板块表示亮眼，指数涨幅都在5%以上。中信证券、东方财富等多只券商股涨停。
有意思的是，在这样的强力买盘下，上交所交易系统出现延迟，多位投资者反映称开盘后上交所股票交易系统出现既无法卖出也无法撤单的情况。而Wind也显示，在上午10点-11点左右，上证指数走势几乎为一条直线。
从时间节点来看，A股在最近四个交易日已大涨三天，而从消息面看，24日，国新办举行了新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜做了重要讲话，具体内容以及当时主力资金的动向可见本公众号此前发布文章《A股反弹背后：大股东异动！豪掷千万买进9股！》。
对此，有投资者发文表示，“之前都是报复性的反弹一天，然后一日游，昨天（24日）是放量反弹+多重利好政策加持……就冲今天（25日）不再是一日游行情，期待已久的牛市这次可能真要来了。”
来源：微博
研究机构也基本持此观点。如东兴证券研报指出，政策以组合拳的方式推出，涵盖了市场关注度很高的降准、存量房贷利率和首付比例下调及央行政策利率调整，以及超预期的提出了新货币政策工具来支持股票市场稳定，在一定程度上给了资本市场更多的发展空间。招商证券也认为，本轮发布会的政策超预期，尤其是有较大“真金白银”支持资本市场的政策。
华福证券则表示，“金融进一步支持实体经济，A股吹响反攻号角。”华鑫证券也表示，政策组合发力，标志着高层态度和决心的转变，确认（国庆）节前反弹行情。不过，华鑫证券同时指出，反转还需财政增量跟进。
短期有三大方向
在具体配置方向上，一众研究机构普遍对三大方向的关注度较高，这与近期市场的强势板块也相对应。
其一就是非银金融板块。在东兴证券看来，从流动性改善角度出发，政策指向解决市场流动性问题，最直接受益的就是券商和保险类公司，杠杆加身叠加市场向好预期，该类资产应作为目前市场的配置首选。
渤海证券同时指出，基于增量资金通过证券、保险、基金公司入市预期，而从这三类机构今年二季度的持仓偏好来看，金融是其主要配置的板块之一。因此，重点关注增量资金入场下金融板块的投资机会。
招商证券则指出，近期的“并购重组热”也惠及券商等大金融板块，这或给板块带来不错的机会。据悉，目前国泰君安和海通证券的并购重组还在进行中，国信证券发行股份购买万和证券控制权已公布预案，国联证券、西部证券、长江证券和浙商证券等多家券商近期也都有相关并购重组事项发生。
其二是政策发力的方向，如房地产及其产业链。万联证券指出，当前房地产行业基本面仍低位波动，此次政策继续从供需两端发力，意在提振市场需求，化解房地产行业风险。“需求端，调降二套房首付比例、降息进一步引导新发贷款利率调降、降低存量房贷利率减轻居民还贷负担，均有助于进一步提振市场需求；供给端，延长两项房地产金融政策文件的期限，持续支持房企融资，支持收购房企存量土地，有助于进一步缓解房企资金压力。”万联证券表示，“我们预计在一系列政策推动下短期行业基本面或将边际改善，后续仍需持续关注行业成交量以及房价的表现情况，市场方面，短期建议关注在政策推动下地产产业链β行情。”
具体配置上，光大证券建议关注两条主线，一是具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企，如招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、滨江集团；二是先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企，如华润置地、龙湖集团、新城控股。
其三是消费类公司。在华龙证券看来，本次政策的推出有助于降低房贷支出，促进扩大消费和投资，相关行业有望受益。
东兴证券也表示，降低存量房贷利率，对居民消费恢复将会起到一定作用，而以白酒、医美、日常消费品为代表的大消费类公司隐含了较高的悲观预期，行业估值处于历史极值低位，估值水平较低，现金流较为充裕，随着基本面和流动性改善，估值有望回升。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。） | 
认真对待生活的每一天。
发表于 2024-9-28 19:11:28
发表于 2024-9-28 19:20:36