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界面新闻见习记者 | 田鹤琪
江苏国富氢能技术装备有限公司(下称国富氢能)赴港上市迎来新的进展。
11月7日，国富氢能在港交所发布公告称，公司拟通过香港IPO全球发售600万股H股。其中，香港发售股份数目为60万股H股（可予重新分配），国际配售股份数目为54万股H股（可予重新分配）。
该公司于2024年11月7日-11月12日招股。发售价将为65-73港元/股，集资额将达3.9亿-4.38亿港元(约合4.23亿-4.75亿元人民币)，预期将于11月15日上午9时在港交所开始买卖。
这一募资额较其最初计划在科创板上市时缩水超七成。
图片来源：国富氢能招股书国富氢能上市之路颇为坎坷。
2022年6月，国富氢能科创板IPO获上交所受理，当时拟募资20亿元。同年11月，因其撤回了IPO申请，上交所决定终止对其的上市审核。
折戟A股一年多后，国富氢能选择“弃A赴港”。
国富氢能曾于今年3月20日首次递表港交所，但后失效。时隔六个月后，该公司再次向港交所递交主板上市申请；10月28日，其通过IPO聆讯。
国富氢能成立于2016年6月13日，总部位于江苏张家港市，是一家氢能储运设备制造商，研发及制造全产业价值链的氢能核心装备，用于氢能的制、储、运、加、用。
此前，国富氢能已获多轮投资，投资方包括涌源铧能、遨问创投、金浦智能、共青城投资、天鹰资本、新鼎资本、暨阳氢能等，估值达38.37亿元。
据招股资料显示，国富氢能此次IPO引入了三位基石投资者，投资总额为3.18亿港元，分别是香港前沿碳中禾有限公司1.09亿港元、悦创新能源香港有限公司1亿港元、嘉兴智芯氢装股权投资合伙企业1.09亿港元。
三家公司在国际配售中分别认购的股份比例为27.3%、25.1%和27.4%。
该公司认为，引入基石投资者参与全球发售，将有助于确保在销售期开始时获得实质承诺，从而降低在剧烈波动的市场环境下发行不成功的风险。
国富氢能表示，其所收取的全球发售估计所得款项净额将约3.627亿港元。
其中，他们拟将约56.1%的资金用于扩大若干产品的产能；约33.9%的资金用于提升公司的研发能力，持续进行技术升级和产品迭代；约10.0%用于拨付营运资金及一般企业用途，以支持公司的业务运营和增长。
国富氢能此次IPO联席保荐人为海通国际和中信证券，整体协调人还包括建银国际和中信建投国际。联席账簿管理人及联席牵头经办人包括利弗莫尔证券、中泰国际、富中证券、工银国际、华富建业证券和东吴证券（香港）。
天眼查APP显示，国富氢能目前的第一大股东为新云科技，持有17.9809%股份；上海遨问乙期创业投资合伙企业为第二大股东，持股6.3838%。公司的法定代表人及董事长为邬品芳，当前持股3.2719%。
界面新闻注意到，新云科技的实际控制人为邬品芳和总经理王凯，两人分别持股28.9825%和15.2977%。
成立之初，富瑞特装(300228.SZ)持有国富氢能70%的股权，新云科技持有30%股权。2018年12月，富瑞特装作价5600万元，将其当时持有的股权悉数转让，正式退出国富氢能。
国富氢能目前主要提供四种氢能设备产品，包括：车载高压供氢系统及相关产品；加氢站设备及相关产品；氢气液化及液氢储运设备；水电解制氢设备及相关产品。
招股书显示，在2021-2023年和2024年前五个月，国富氢能的营业收入分别为3.29亿元、3.59亿元、5.22亿元和0.64亿元。同期，毛利分别约3177.2万元、3902.2万元及9336.5万元和125.4万元。
该公司大部分收入来自车载高压供氢系统及相关产品以及加氢站设备及相关产品。2023年，国富氢能在中国所有车载高压供氢系统供应商排名中位居首位，占中国车载高压供氢系统行业市场份额的23.6%。
国富氢能尚未实现盈利。
2021年-2023年及2024年前五个月，国富氢能净亏损分别为7525万元、9622万元、7504万元和9684万元。
氢能被誉为“21世纪的终极能源”，近年来国内氢能产业迎来前所未有的发展机遇。
2022年3月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确氢能是未来国家能源体系的重要组成部分，提出了氢能产业发展的基本原则和发展目标。
今年3月，政府工作报告首次提出“加快氢能产业发展”，地方各级政府也加快出台利好政策，旨在构建完整的氢能产业链，推动氢能在交通、电力和工业等领域的应用。
然而，氢能产业的发展仍然面临一些困境。
根据弗若斯特沙利文的资料，氢能相关行业仍处于发展阶段，成本相对较高、技术不成熟、市场需求有限、缺乏规模经济、成本高昂等因素影响行业市场参与者的盈利能力。
例如，与氢能制、储、用相关的核心技术仍然相对较新和不成熟，导致生产成本较高，氢能的市场需求也仍然有限。若市场采用率不足，则难以实现规模经济，从而进一步提高氢能的成本。
因此，价值链上有许多市场参与者，包括氢燃料电池系统制造商及氢能设备制造商，均处于亏损状态。
国富氢能在风险因素中也提到，净亏损日后可能还会持续。其无法保证日后将成功执行业务战略，并自业务运营产生充足收入、自经营活动产生利润或现金净流入。
该公司认为，这原因在于产品需求不足、政府对氢能产业及氢能核心装备产业的政策出现变动、市场竞争加剧、无法控制销售成本、未能及时或根本无法收回未偿还的贸易及其他应收款项等。
值得一提的是，全球及中国的加氢站核心设备市场近年来经历了快速增长，预计未来中国仍会是最大市场。中国已建加氢站数量已由2019年的56座增加至2023年的428座，复合年增长率为66.3%。
信达证券表示，氢能行业尚处于发展初期，上游绿氢制氢端降本空间较大，下游燃料电池车在政策扶持及关键零部件国产化加速下，未来市场前景广阔。预计电解槽市场广阔，下游整车及关键零部件环节有望迎来快速发展。
与此同时，此前与国富氢能一同冲刺港股市场的氢能独角兽重塑能源也迎来了新消息。
10月18日，中国证监会国际合作司发布关于上海重塑能源集团股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书(国合函〔2024〕1960号)，对企业境外发行上市及“全流通”备案信息予以确认。
自2021年以来，重塑能源已四闯IPO。今年2月，转战港交所。
该公司是一家专注于氢燃料电池系统、氢能装备及相关零部件的设计、开发、制造和销售的企业，也是中国首家实现氢燃料电池量产的新能源企业，估值超过108亿元。 |
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发表于 2024-11-8 19:14:04
