押中美团、UC浏览器等超级独角兽的“连长”，即将收获第一个IPO

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据港交所克日披露，活力团体控股有限公司向港交所主板提交上市申请，招商证券国际和民银资本担任联席保荐人。

综合 | 招股书 金融界 新浪财经  编辑 | Arti
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招股书表现，活力团体作为中国着名的综合出行平台，提供全套多模式出行产物及服务。根据弗若斯特沙利文的资料，公司2023年的总交易额为308亿元，在中国一站式综合出行平台中位居第二。根据雷同泉源，按2023年线上机票预订产生的总交易额计，公司是中国第五大第三方平台，而按2023年线上火车票预订产生的总交易额计，公司是中国第三大第三方平台。

活力团体的联合首创人兼首席实行官王江今年51岁，拥有清华大学工程物理学学士学位。王江曾依附接连押中美团、UC浏览器等超级独角兽，很快在一级市场的享有盛名。

王江在江湖上更被人熟知的称谓是“连长”。听说由于特别喜欢美剧《兄弟连》内里的连长温特斯，王江给自己起了“连长”这个昵称，也是提示自己一定要领导兄弟打胜仗。活力团体此次递表，让这位一直低调的“连长”王江，即将收获属于自己的第一个IPO。

活力团体通过旗舰应用航班管家及高铁管家为游客提供一站式服务。公司业务涵盖三大板块：观光相干服务、线上营销服务和数据及技能服务。其中，观光相干服务占公司2024年上半年收入比重的89.5%。

活力团体的智能出行服务可加强观光规划，无缝整合各类交通方式，包罗飞机、火车及网约车服务。差别于传统移动平台重要充当游客与企业之间的交易中介，活力团体的平台涵盖用户旅程的所有重要方面，包罗计划及预订乃至实时观光信息更新及观光后支持。

公司提供一系列配套服务，如值机选座、列车选座、航班延误查询、机场信息导航及酒店预订等。停止2024年6月30日，公司的服务遍及逾220个国家和地域逾5000个机场，包罗逾3000个国内火车站及为逾40万家酒店提供预订选择；公司所有平台的注册用户群已超过1.74亿人。

业绩方面，于2021年度、2022年度、2023年度及2024年上半年，活力团体实现营业收入分别约为3.44亿元、2.80亿元、5.02亿元、2.81亿元；同期，公司实现毛利分别约为1.71亿元、1.32亿元、2.85亿元、1.65亿元；净利润分别为-3.58亿元、-75.8万元、0.59亿元和0.32亿元。

2021年以来，活力团体利润波动显着，一方面受到疫情影响，另一方面公司也受到激烈竞争的冲击。

招股书表现，中国的综合互联网出行服务市场参与者可分别为两类，第一类是致力于提供在线交通预订、在线住宿预订或出行数据办理方案其中一两种服务的提供商；第二类是同时提供在线交通预订、在线住宿预订及出行数据办理方案的一站式提供商。第一类提供商在中国有超过1000家。

只管第一类参与者中，只有三家参与者可以提供一站式综合互联网出行服务，但行业中已经跑出有绝对领先上风的公司。2023年，中国三大一站式综合出行平台合计占综合互联网出行服务总份额约33%，第一大平台的份额高达31.6%远高于活力团体的1.2%。

活力团体在招股书中表现，中国的综合互联网出行服务行业增长敏捷，竞争非常激烈。公司与其他出行平台、传统旅游机构及出行服务商竞争。随着中国旅游市场连续发展，公司亦大概面临新兴国内参与者（包罗电子商务公司、搜索引擎、社交媒体公司或其他互联网公司）及寻求扩张至中国的国际旅游公司的更激烈竞争。现有和潜伏竞争者大概在相互间或与TSP（出行服务商）告竣并购、联盟、股权投资或其他贸易安排，进而对公司与上述各方建立贸易和战略合作关系造成停滞。

活力团体还指出，公司在竞争激烈的行业中运营，在销售、营销和品牌建设方面投入了大量资源。于2021年、2022年及2023年以及停止2024年上半年，公司的销售及营销开支分别为0.95亿元、0.44亿元、1.16亿元及0.63亿元，分别占各期间总收入的27.5%、15.7%、23.1%及22.3%。

根据招股书，活力团体对于未来发展的战略规划，旨在通过技能创新、市场扩张和产物升级来增强公司的市园地位和盈利能力。公司拟通过上市募资增强研发能力，并在业务营运中扩大AI的应用。扩展全球足迹，如与外洋市场服务供应商建立合作关系，在外洋市场推广及应用新的AI赋能产物及工具。丰富及提升产物线，以满足市场需求和提升用户体验。

随着中国经济及旅游业敏捷复苏，中国游客人次从2020年的29亿增长至2023年的50亿，旅游业的快速复苏为综合互联网出行服务提供了强劲的需求。

据弗若斯特沙利文陈诉，综合互联网出行服务市场有较大的增量空间，来满足活力团体的业务结构。比方，中国综合互联网出行服务市场的收入已由2018年的6118亿元增至2023年的8610亿元，复合年增长率为7.1%。2023年，中国在线交通预订市场的收入达到7555亿元；在线住宿预订市场和出行数据办理方案的市场规模，分别达到1011亿元和1亿元。

预计2028年中国综合互联网出行服务市场的收入将达到21127亿元，2023年至2028年的复合年增长率为19.7%。预计2028年中国在线交通预订市场的收入将达到18232亿元；在线住宿预订市场的收入将达到2782亿元；出行数据办理方案的收入将达到2亿元。

自2016年起，活力团体得到了来自华晟领势、上海创稷、珠海富海、宁波凯撒、陕西纾困基金的融资，随后几年又连续拿到庭瑞、领汇基石的融资。2024年，Fontus也认购了公司股份，投后估值约20.87亿元。

综上所述，活力团体作为中国第二大一站式综合出行平台，在旅游业敏捷复苏的背景下，公司通过加大营销投入和技能创新，寻求增强市场竞争力和盈利能力。预计中国综合互联网出行服务市场将连续增长，活力团体的未来发展值得关注。