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本周最受瞩目的，莫过于经济政策的密集出台。中央政治局会议从十大方面释放积极信号。三大金融监管部门推出重磅举措，政策延续性强，市场信心提振明显。一系列的政策“组合拳”正逐渐修复市场预期。
与此同时，市场监管力度持续加强，年内百余家上市公司遭立案调查、恒大财务造假事件责任人夏海钧被处以罚款及终身市场禁入。其中部分新闻，我们将邀请行业人士进行解读。
2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。从财政及货币政策、房地产政策、资本市场、上市公司并购重组、促进民营经济、促消费、民生保障等多方面释放有力措施。政策公布后，市场信心提振效果显著，三大指数均涨超3%，沪指站上3000点。
解读（中国民生银行首席经济学家温彬）：从会议内容来看，决策层思路出现重大调整，三个方面的特征明显：其一是展现极强的责任感和紧迫感，以往政治局会议在每年的4月、7月、10月和12月召开，今年9月召开，可见其紧迫性；其二是强调从需求端发力，此次会议更多强调从需求端加大逆周期调节力度，比如财政政策、房地产政策等；其三是淡化防风险的表述。尽管此次会议中对于全年经济社会发展目标任务的表述由此前的“坚定不移完成”调整为“努力完成”，但政策力度明显加强。
解读（粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒）：本次政治局会议对形势的判断客观务实，肯定成绩的同时也充分认识到进入二季度以来经济面临的下行压力，包括总需求不足、市场主体信心和预期不振、房地产和资本市场低迷等问题。政策节奏加快也有利于后续与资本市场的沟通。此外，会议有一些新提法、新举措，比如“促进房地产市场止跌回稳”、做好五大重点人群就业工作等。
9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布了一揽子增量货币政策，包括降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，并将全国层面的二套房最低首付比例由25%下调到15%；创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。
解读（中国民生银行首席经济学家温彬）：此次央行推出一揽子政策主要涉及货币政策宽松、房地产政策加码、资本市场支持三方面，政策力度之大，远超市场预期。
央行推出政策的背景有三：一是美联储实施降息为我国货币政策宽松提供了外部环境基础；二是我国经济修复步伐明显放缓，出台宽松性政策必要性增强；三是股票市场低迷、债券市场拥挤，亟待支持性政策提振投资者信心。
政策发布后，债市利率上行、A股上涨、人民币汇率抬升，在提振市场信心、稳定市场预期上起到立竿见影的作用，后续有望拉动有效内需和稳定信用水平，助力经济稳歩回升。
9月26日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，重点有三方面：一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态；二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展；三是着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。着力解决当前资本市场中长期资金总量不足、结构不优、引领作用发挥不够充分等问题。
解读（招联金融首席研究员董希淼）：资本市场连接着投资与融资，连接着企业与个人，资本市场稳定与人民群众利益息息相关。近年来，受内外部复杂因素影响，我国资本市场波动有所加大。
此次意见大力引导中长期资金入市，是落实“努力提振资本市场”的重要举措。9月24日，中国人民银行行长潘功胜表示，将创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持专项再贷款等两项结构性货币政策工具，用于支持股票市场发展，为历史上第一次。
此次意见将产生三方面的积极作用：第一，进一步向市场发出明确的政策信号，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，为资本市场长期健康发展奠定基础；第二，为资本市场持续带来“活水”，推动中长期资金投资规模和比例提升、资本市场投资者结构更加合理，增强投资行为长期性和市场内在稳定性；第三，持续提振投资者信心，稳步提升投资者回报，推动中长期价值投资理念深入人心。
9月25日，《中共中央 国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》发布。意见提出24条举措拓展高校毕业生等青年就业成才渠道、保障平等就业权利，着重破解结构性就业矛盾，持续促进就业质的有效提升和量的合理增长。
解读：该意见是首次在中央层面出台促就业指导性文件。一方面，推动高质量就业本身就是实现高质量发展的题中之义，另一方面也回应当前中国面临的结构性就业矛盾。《意见》提到“促进劳动报酬合理增长”，正是当前在收入分配机制改革上要解决的重点问题，通过提高劳动报酬在初次分配的比重，扩大中等收入群体，一定程度上缩小社会贫富差距。
9月23日，国家医保局公众号发文表示，针对近期网上举报的无锡虹桥医院涉嫌欺诈骗保问题，国家医保局派出飞行检查组，于当日上午进驻该院开展专项飞行检查。同时，国家医保局指导江苏省医保局，派出20个检查组进驻无锡市下辖所有区县，对一百多家定点医药机构开展全面检查。
解读：据媒体报道，国家医保局飞检组由医保人员、内科、外科、骨科、影像科、妇科等专家组成，此次检查的目的，不仅是核实该院放射影像科涉嫌影像学造假骗保问题，也要对该院的其他医疗行为进行全面检查。在检查过程中发现，无锡虹桥医院已将系统、数据等资料进行销毁，给飞检组造成较大困难。
天眼查显示，该院成立于2005年，大股东是上海美迪亚医院投资集团有限公司，该公司对外投资了至少9家医院。
房屋养老金热议过后，小区老龄化成为全民关注的热点话题。近日，有媒体关注到老小区的电梯老龄化问题。上世纪90年代，中国兴建了大量的高层住宅楼，大量电梯投入使用，服务年限最长的住宅电梯已超30年，未来将有一大批电梯陆续进入“老年”。“住宅老旧电梯更新”在2024年住建部发布的文件中被列入推进建筑和市政基础设施设备更新的重点任务之一。
解读：一般来说，使用年限超过15年就属于老旧电梯，需要持续的修理维护。住宅电梯由于使用频率高、人群多，一旦发生意外会对生命安全产生严重威胁。中国社科院保险与经济发展研究中心副主任阎建军提到，当前各地都在探索老旧电梯的治理模式，电梯“专业运营”和“保险+服务”或成电梯安全治理的两种新模式。
9月以来，A股已有超过10家上市公司被监管机构立案调查。Wind数据显示，2024年至今，已有百余家上市公司发布了公司、公司控股股东、实际控制人及高管被证监会立案调查的公告。超过80家因涉嫌信息披露违规被立案调查，超过10家因实控人、高管涉嫌内幕交易被立案调查。
解读：上市公司遭立案调查的数量大幅增长，一方面是因为监管力度加大，另一方面是由于信息披露制度的不断完善，对信息披露的要求更高，部分上市公司在信息披露方面的问题更快暴露出来。2019年修订的证券法就设专章规定了信息披露制度。
9月24日，工程机械杂志预估2024年9月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长12%左右，自3月以来，已连续七个月保持正增长。主要受益于国产品牌去库存、2023年同期基数低、海外部分地区需求温和复苏等因素。
解读：挖掘机是基础设施建设不可或缺的装备，也被视作“基建晴雨表”。2022年以来，基建受地方政府财政压力影响、叠加房地产市场低迷，挖掘机市场进入下行周期。随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政策推出，拉升效果明显。此外，国内挖掘机结构发生转变，自重小于20吨的小型挖掘机销售占比持续提升，其多用于果树种植、管道开挖、土地翻新等，意味着国内挖掘机市场正在逐渐摆脱对基建和房地产的过度依赖。
9月25日，证监会披露关于恒大原总裁夏海钧的行政处罚决定书。证监会查明，夏海钧存在组织安排编制虚假财务报告、公开发行公司债券时欺诈发行等违法事实，情节严重、手段恶劣。证监会决定对夏海钧处以1500万元罚款，采取终身证券市场禁入措施。夏海钧在职13年间，共计从恒大获得16.38亿元收入，平均年薪过亿，薪酬待遇超过不少上市公司的年净利润。
解读：证监会曾在5月公布恒大地产及其责任人员7人的行政处罚决定书，包括许家印在内5人提交陈述申辩意见，未见夏海钧提交。许家印罚款金额最高，共计罚款4700万元，采取终身资本市场禁入措施。
9月26日，深圳取消限价后的首宗住宅用地出让吸引到9家房企参与，宗地挂牌起始价20.8亿元，经过82轮激烈竞拍后，保利以28.2亿元成功竞得该地块，溢价率高达35.58%。该宗地块未设置最高限制地价，按照“价高者得”的原则确定竞得人。在此之前，深圳长期采取“限最高地价，限最高销售价格，竞地价，加摇号”的土地出让模式。
解读（广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉）：该宗地是深圳2024年第二块挂牌出让的宅地，上一宗宅地的出让时间已是2月。该土拍溢价出让对外释放的信号意义明显。取消各种政策附加的限制，将定价权给到市场，将产品打造的权力给到市场，让开发商根据市场的需求来决定价格和户型，从而提振拿地的积极性，做到供需匹配。
2024年以来，深圳的土拍市场延续冷清，上半年仅有一宗宅地挂牌出让，2023年同期为7宗，这大大超出了地方政府的预期，此次深圳拿出优质地块、取消各种限制，给出足够诚意。此外，建议地方政府在供地方面也要提高效率，比如“交地即交证”，让开发商马上就能拿证办理规划报建、土地融资等事项。
南方周末记者 周小铃
责编 张玥 |
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发表于 2024-9-29 21:40:41