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《中国经济周刊》 记者 谢玮 | 北京报道
今年A股市场中报期间，股民迎来了一波“红包雨”。
Wind数据显示，2024年超过670家A股上市公司披露中报分红预案（含已实施），分红总额超过5000亿元，分红公司数量远超往年水平。作为对比，2020年至2023年，A股实施中期分红的上市公司分别为174家、186家、138家、194家。
今年A股中期分红“潮起”，离不开政策层面的大力鼓励与引导，上市公司的分红意识和分红水平显著提升。
A股中期分红创新高
从数量上看，宣布中期分红的上市公司数量和分红总额均创下了历史新高。
从沪市情况来看，上交所数据显示，中期分红迎来井喷期，分红家数合计337家，同比增长343%，合计分红金额近5000亿元，同比增长156%，其中向境内投资者分红金额近3000亿元，同比增长193%，中国移动、中国石油、中国平安等10余家公司分红超百亿元。
从深市情况来看，深交所提供的数据显示，截至9月10日，深市超310家公司发布2024年半年度分红预案，累计宣告分红总额近500亿元，分红家数及总额同比分别大幅增长246%、186%，创下历史新高。
“中期分红实施节奏明显加快，投资者更早分享企业成长红利。”深交所有关负责人向《中国经济周刊》记者表示，前期深市多家公司依据分红新规，通过股东会授权董事会制定具体的中期分红方案，简化中期分红程序，优化分红节奏。截至9月10日，深市已有65家公司发布2024年半年度权益分派实施公告，涉及分红金额超140亿元，占已宣告分红总额的30%左右，其中六成公司已完成实施。
分红意在加大投资者回报、提升投资者信心，也与监管的鼓励和引导密不可分。
近年来，证监会不断强化上市公司分红监管，完善上市公司现金分红制度。今年4月，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》正式印发，被称为是资本市场新“国九条”。
新“国九条”中明确，强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。
谁是分红“大户”
从行业角度看，上市公司分红“大户”主要集中在银行、石油石化、生物医药、通信等行业。
银行业是传统的分红大户，今年5家国有大行中期分红金额拟超过2000亿元。工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和交通银行拟分红金额分别为511.09亿元、492.52亿元、407.38亿元、355.62亿元和135.16亿元。其分红率（指当年派息总额与同年全部净利润的比值）均接近30%。
中国移动、中国电信、中国石油、中国石化、中国海油等传统蓝筹股继续领跑。
中国移动中期拟合计派发金额高达508.82亿元。今年上半年，中国移动营业收入达到5467.44亿元，归属于母公司股东的净利润为802.01亿元。
中国石油、中国海油、中国石化分别拟派息402.65亿元、321.39亿元、177.68亿元。
4家A股上市险企拟中期分红约270亿元，中国平安、中国人寿、中国人保、新华保险分别拟派发现金红利约168.40亿元、56.53亿元、27.86亿元、16.85亿元。
还有不少上司公司是首次推出中期分红方案。今年4月，东阿阿胶发布了历史首次中期分红安排。8月22日，东阿阿胶发布半年报，公司上半年实现归属于母公司股东的净利润7.38亿元，同比增长39.03%；拟向全体股东每10股派发现金11.44元（含税），现金分红总额7.37亿元，分红比例接近100%。
今年A股还产生了首家连续“季度分红”的上市公司。8月26日，三七互娱中报称，公司拟向全体股东每10股派送现金股利2.10元，预计分红总额约4.66亿元。前期，该公司披露2024年一季度、半年度、三季度拟每期派发现金分红不超过5亿元，成为A股首家宣布一年按季度4次分红的上市公司。
如何算好中期分红“明白账”
上市公司中期分红分多少、何时分，怎么确定的？对此，部分公司在半年报及2024年度中期业绩会上作出说明和回应。
根据工商银行公告，A股及H股股权登记日为2025年1月6日,A股派息日为2025年1月7日,H股派息日为2025年1月24日。农业银行披露，A 股股息预计将于2025年1月 8日支付，H 股股息预计将不晚于2025 年1月24日支付。建设银行首席财务官生柳荣表示，计划在2025年元旦后、春节前实施中期分红。
“从上市以来，农业银行始终坚持股东利益最大化原则，应该说比较好地兼顾了股东的投资回报和银行的长远发展之间的关系，一直保持了比较高而且比较稳定的分红，比例一直都在30%以上，为股东提供了丰厚的投资回报。”中国农业银行行长王志恒在业绩会上表示，下一步，农行也会持续关注股东的意愿，积极保持分红比例的稳定，同时平衡好各利益相关方的利益。
王志恒表示，股东大会审议通过之后，会抓紧推进相关的各项工作，确保明年春节前完成中期派息。
中国人保集团副董事长、总裁赵鹏在业绩会上直言，公司增加了中期分红，主要是综合考虑几方面原因：一是贯彻落实新“国九条”要求，增强投资者对于公司改革发展的信心；二是为了进一步回馈投资者，提前与投资者分享公司发展的红利；三是综合考虑监管要求、业务发展及新准则下的经营成果等因素确定分红比例，计算中期分红金额。
“我们主要是按照2023年全年利润分配金额的40%左右进行分配，后续将根据2024年度全年实现的归母净利润情况计算全年的分红金额，同时也要满足财政部关于国有资本收益上缴比例的要求。” 赵鹏说。
在业内人士看来，中期分红、多次分红减轻了对公司现金储备的要求，但对上市公司的现金流管理提出了更高要求。不过，在实施分红策略的过程中，上市公司需谨慎考虑分红计划的合理性，全面审视自身所处的行业特点、成长阶段、盈利状况等诸多因素，在回馈投资者与保障公司长远发展之间找到平衡点。
（本文刊发于《中国经济周刊》2024年第18期）
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发表于 2024-9-29 18:44:56