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今年下半年以来的资本市场，有一个主题火爆了很长一段时间，那就是低空经济。低空经济主要是新质生产力催生的一种综合经济形态，以1000米以下低空空域的飞行活动为核心，引领了像交通、物流等产业的转型升级。
据专业机构预测，到了明年，我国的低空经济市场规模将突破1.5亿元。万亿级的蓝海市场，怎能让投资者不心动？这不，板块指数最近是又创下新高。
而且据笔者粗略统计，全国已经有超过100个城市发布了和低空经济相关的一系列政策，与低空经济相关联的企业接近7万家，仅今年以来新增的相关企业就超过了6000余家，其中广东、山东、江西低空经济相关联企业数量位居前列。
在这个万亿级别的市场中，有这么一个赛道格外受到关注，那就是飞行控制系统（简称飞控系统），像这个赛道的玩家之一纵横通信（603602），最近股价就蹭蹭上涨，这家公司的子公司上海狮尾就主要从事智能航电飞控系统的研发及服务。
那么未来，飞控系统能否从低空经济的市场中异军突起呢？究竟哪些玩家能够从中受益？笔者今天就带你来一探究竟。
一、飞控计算机，核心中的核心
简单来说，一个飞控系统承担航迹规划、姿态控制、飞行增稳等核心功能，主要包括传感器、飞控计算机、作动器和控制显示四大子系统。而且，飞控系统几乎和所有机载系统都存在数据交联，可以说是飞行器的指挥中心（即大脑）。
飞控系统在国内无人机领域的重要性就愈加凸显。据专业机构测算，去年我国军用无人机市场规模约为百亿级，其中飞控系统市场规模约就已经突破了35亿元，预计到了五年后就能突破50亿元，而工业级无人机飞控系统的市场规模在五年后力争能突破10亿元。
如果我们从成本的角度去看飞控系统，以电动垂直起降飞行器（eVTOL）为例，基于高集成化的要求，很多子系统都已经集成到了飞控计算机里，所以飞控计算机一下子就成为了核心组成部分，实现了飞控系统至少70%的功能，价值量约占飞控系统的20%-30%。
二、谁能闯出一片天？
正因为飞控系统非常重要，长期以来，实话实说，美国以所谓的“国家安全”“技术保护”等借口，对我国在飞行器领域实施了很多出口限制和禁令。所以，这就需要国内玩家们努力实现自主突破。
而今年低空经济的爆火，也让飞控系统再次来到了台前。还是以eVTOL为例，目前海外的玩家飞控主要以第三方供应商为主。比如行业龙头霍尼韦尔，去年就宣布在新一代电动飞行器的AAM领域（先进空中交通）已经获超过100亿美金的订单。但是，由于发达国家的技术封锁，像霍尼韦尔等海外飞控公司尚未与国内任何eVTOL主机厂建立合作关系。
然而，从霍尼韦尔的业绩上看，三季度营业收入同比下降了4%，营业利润率更是下降了180个基点至19.1%。
此外，空客的飞控系统供应商泰雷兹也在积极布局eVTOL市场，为主机厂提供飞控系统。
反观国内，客观的讲，国内总体来说在载人飞控系统开发方面基本为空白。但是国内玩家也在积极努力，寻求突破，这其中走得比较靠前的纵横通信，旗下狮尾智能核心团队曾任职于霍尼韦尔航空航天部门，负责商飞C919飞机载人飞控技术研发工作，未来在这个领域获得突破的难度就会稍微小一些。
从场景应用上来看，狮尾智能已经形成了一套自动化的城市飞巡解决方案，截至去年年底已累计巡检超过1000万平方米。
除此之外，边界智控就在不久前宣布完成A轮近亿元人民币融资，值得一说的是，公司国内首家进入适航审定阶段的高安全等级客运eVTOL型号的飞控系统供应商，目前已完成多款机型首飞，正在进入到正式的产品化和适航阶段。
三、成为跨界新星？
不得不说，飞控系统基本上已成为了低空经济万亿赛道最吸睛的领域之一，也是兵家必争之地。
在国外垄断的背景下，国内玩家的自主突破就成为了一条主线。
除了一些科创企业，笔者发现，最近汽车巨头入局有望以汽车电子先进技术赋能飞控行业发展。毕竟，当前航空电子和汽车电子均正从分布式联合架构向综合集成式架构转变，两者还是有一些协同的地方。
就比如吉利和小鹏都在低空经济领域大笔投入。
这样一来，让一切好似都事半功倍。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
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发表于 2024-10-30 16:17:41
