长城证券汪毅：A股进攻行情未结束，长假后或从普涨走向分化
https://inews.gtimg.com/om_bt/Ol2QDEyrZZuhJHLmsxIiKVQkApwo1TgdZYm1PppanF3OoAA/641A股十一长假前迎来史诗级暴涨后，展望节后行情，长城证券首席经济学家汪毅表示，进攻行情仍未结束。
汪毅指出，多领域的一揽子政策齐发力，市场情绪和信心大幅抬升，节前成交金额创下新高，当前股市上涨动能充足。资金面的改善可能使得A股成交量中枢整体抬升，股市整体估值修复仍有望延续。
“往后来看，四季度财政政策、消费刺激、保交楼和‘收储’、平准基金制度等方面仍有望继续发力。”汪毅分析称，财政政策方面，政治局会议明确提出要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。市场期盼四季度财政进一步加码，四季度有可能“赶进度”完成今年的预算目标，增发特别国债、进一步拓宽专项债用途、进一步刺激消费等积极政策值得期待。
汪毅进一步指出，消费政策方面，上海市已经宣布投入5亿元发放服务消费券，四季度其他地区也可能推出类似消费券或消费补贴政策，结合“降低存量房贷利率”等其他政策，有助于释放居民消费能力，提振社会消费水平。房地产方面，“止跌回稳”需要多方面配合，除了放松限购外，保交楼和“收储”工作仍可能继续加码。
“此外，A股估值仍在低位，仍然具备较高的股债性价比，再加上美联储开启降息周期、中国货币和财政空间打开、地产政策预期再加码，我们认为本轮行情上涨趋势仍未改变。”汪毅说。
不过，汪毅同时强调，往后来看，随着市场情绪趋于冷静，以及三季报业绩期考验即将到来，国庆假期后行情可能由普涨逐渐走向分化。国庆节后需要密切关注财政发力，尤其是年内上调赤字率和增发特别国债是否落地，以及更大规模的消费刺激是否落地。
“中期视角来看，需要等待观察一揽子逆周期调节政策落地后对于经济基本面的改善情况，密切关注利润增速能否在四季度企稳回升。”汪毅称。
配置方面，汪毅建议投资者关注四条主线。
一是房地产。由于政治局会议对于稳地产的表述有所超预期，各地的地产政策仍在落地，建议把握房地产板块以及相关链条的底部反弹机会。
二是非银金融。建议关注直接受益于股市成交量和风险偏好回升以及具有直接政策利好的券商、金融IT、保险等大金融板块。
三是大消费。受益于内需提振、消费刺激等政策预期出台，大消费板块的估值修复有望延续，尤其是前期滞涨的方向以及具有业绩或行业政策支撑的方向。
四是港股互联网和消费。港股在全球降息周期可能获得更多弹性，叠加今年南下资金净流入金额已创下近三年来新高，港股反弹力度可能更大。再加上国庆假期香港股市继续交易，汪毅建议投资者持续关注受益于国内政策提振以及消费预期改善的港股互联网、消费等板块。 美降息，世界大放水，期待股市超过6100点 还有下周一最后一个休息日 观看外围股市的表演 发现现在一切分析都是徒劳 在全地球人都知道中国股票市场变成大牛后 中国主体股民却休息了 节后又变成在刀尖上跳舞 是不是中国股民就不配炒股了 凌乱 疯狂之日、逃离之时…… 这次股市是贷款牛加降息周期，规模比2015年杠杆牛更大，央行等各大银行机构贷款都上去了，而且资金只能炒股，破天荒允许贷款三年，再加上融资融券小额贷款，抵押贷，配资，势头比2015年更凶，这种成交量是创纪录的；还有海外资金回流，楼市只会止跌弱反弹，还没见底；要换个地方吹更大的泡泡做资金蓄水池，走许家印贷款滚雪球的老路，8号开门估计全国人民抢股票，门都进不去 一直涨天方夜谭的事，不震荡两个月都没行情 这个长假太闹股民的心了 讲了和没讲一样 中东战争，美国大选，直接影响大A的走势。我是还没回本，否则第一个跑路！ 赚钱的是大户，亏钱的散户，见好就收是上策。
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