深入 2024 东南亚 印度加密格局：印度稳居榜首，印尼跃升第三
作者：Tiger Research Reports编译：深潮TechFlow
要点总结
印度在环球加密钱币接纳方面继续保持领先地位，这主要归功于其强盛的机构到场和监管方面的调整，只管也面临着高额税收和临时生意业务所禁令等挑战。
印度尼西亚在环球加密钱币接纳排名中从第7位跃升至第3位。这一增长主要受到去中心化生意业务所使用增长、机构生意业务活跃以及当地法规鼓励区块链创新的推动。
东南亚地域展示了多样化的加密钱币应用场景。新加坡在稳定币接纳和商户服务方面处于领先地位，菲律宾则专注于边玩边赚游戏和汇款业务，而越南则优先发展点对点生意业务所。
1.引言：加密钱币接纳的动态变化
东南亚和印度已经成为环球加密钱币接纳的领军者。该地域成为区块链活动的中心，这一趋势得益于草根用户的积极到场、专业生意业务的增长以及机构爱好的增长。随着去中心化金融 (DeFi) 和中心化生意业务所 (CEX) 在环球范围内的扩展，东南亚不光紧跟厥后，往往还处于加密钱币发展的前沿。
Chainalysis 的环球加密钱币接纳指数突显了该地域对 Web3 行业的明显影响。马来西亚和新加坡在加密钱币接纳方面仍落伍于其他东南亚国家，而柬埔寨则取得了13位的跃升。印度尼西亚如今排名第三，体现出其在加密钱币接纳上的快速增长，相比之下，越南、菲律宾和泰国的排名则略有下降。
2.2023年与2024年关键变化比较
Chainalysis 根据四个焦点因向来盘算该指数：1）吸收到的中心化服务价值排名，2）吸收到的零售中心化服务价值排名，3）吸收到的 DeFi 价值排名，以及 4）吸收到的零售 DeFi 价值排名。
本陈诉深入分析了环球加密钱币接纳指数的这四个因素，同时提供了我们对东南亚和印度加密钱币市场变化的见解。陈诉比较了2023年和2024年的关键变化，并探究了推动这些接纳指数变化的潜在因素。
2.1 印度：加密巨头
印度在2023年和2024年的环球加密钱币接纳指数中继续保持第一，进一步巩固了其在加密钱币范畴的领导地位。只管印度的中心化服务指标保持稳定，但由于其他国家的活跃度增长，DeFi 指标略有下降。特别是，印度尼西亚和尼日利亚的加密钱币接纳速率迅猛，此中尼日利亚客岁完成了超过300亿美元的 DeFi 生意业务。
只管在中心化服务指标上发生了一些变化，但对团体影响有限。例如，2023年12月，印度金融谍报部门向包罗 Binance 在内的九家离岸生意业务所发出即将接纳监管行动的关照。随后，电子信息技能部 (MeitY) 开始实行 URL 封锁，限定印度用户的访问。
然而，Esya 中心的陈诉指出，这些封锁的影响是短暂的，因为用户通过预先下载的应用步伐继续访问生意业务所，部门应用在政府禁令后仍可下载。
税收政策保持不变，对加密钱币资源收益征收30%的税，以及对全部生意业务收取1%的预扣税 (TDS)，但生意业务活动依然活跃。到2025年，印度在区块链范畴的地位有望随着 MeitY 于2024年推出的国家区块链框架 (NBF) 而得到进一步发展。该政府支持的计划使用答应区块链技能，旨在提升公共服务的安全性、透明性和信任度。
当前的支持仍然主要集中在结构性应用上，而不是投资鼓励，因为税收政策预计将保持不变。因此，印度的加密市场到场者正在呼吁在2024-25年度预算中减税，以创造更有利的投资情况。然而，这些措施对加密钱币接纳指数的影响，特别是在投资因素上的影响，仍然存在不确定性。
2.2 印度尼西亚：加密钱币到场的激增
印度尼西亚在环球加密钱币接纳指数中取得了明显进步，从2023年的第七位跃升至2024年的第三位，中心化服务和 DeFi 排名均有明显提升。本年中心化服务的连续增长可能会在来年进一步进步其排名。
根据 Chainalysis 的数据，印度尼西亚相较其他东南亚国家体现出快速增长。2023年，印度尼西亚实现了207.5%的增长。根据印度尼西亚商品期货生意业务监管机构 Bappebti 的数据，这一增长主要由中心化生意业务所如 Indodax 和 Tokocrypto 推动，这得益于传统股票生意业务所更严酷的上市规则。用户的生意业务偏好从传统市场转向了加密钱币等替代选择。
详细分析当地生意业务所的生意业务规模，我们发现超过三分之一（43.0%）的生意业务金额在1万美元到100万美元之间。此外，印度尼西亚在1,000美元到1万美元的转账比例上超过了其他任何国家。这些中到大型生意业务的高比例表明，专业生意业务者在印度尼西亚的加密钱币市场中占据主导地位。
在 DeFi 范畴的快速增长，主要得益于印度尼西亚年轻且认识科技的人口。千禧一代和 Z 世代尤其热衷于尝试去中心化的金融解决方案。这一年轻群体的积极到场使得去中心化生意业务所占据了该国生意业务量的43.6%，体现出人们对能够摆脱传统银行束缚的金融系统的偏爱。
为了在未来进步加密钱币的接纳率，当前的税收制度亟需改进。印度尼西亚对全部国内加密钱币生意业务征收0.1%的所得税和0.11%的增值税。这些较高的税率限定了中心化服务的增长，导致更多人转向较难监管的 DeFi。如果能将税收调整到更公道的水平，可能会大幅提升印度尼西亚的加密钱币接纳率。
2.3 越南：在经济不确定性中的连续增长
越南在环球加密钱币接纳指数中的排名从2023年的第三位下降到了2024年的第五位。这主要是因为来自印度尼西亚等地域竞争对手的压力，这些国家加速了机构接纳并创建了更明确的监管框架。只管越南在中心化服务的排名略有提升，但在 DeFi 范畴故步自封，体现出其 Web 3 发展的速率较慢。
越南排名下降的主要原因包罗：1）来自邻近东南亚国家的猛烈竞争，2）越南市场缺乏大规模的机构到场，3）支持加密行业的监管盼望迟缓。与印度尼西亚积极推动区块链和加密创新的监管措施不同，越南在订定新政策和放宽严酷法规以促进行业增长方面显得较为犹豫。
越南的严酷政策包罗对加密钱币广告的限定性规定以及缺乏明确的生意业务所答应框架。这种监管不明确导致资源和人才流向加密情况更友好的国家，影响了越南在环球指数中的排名。
只管面临这些监管和制度上的挑战，越南的草根加密钱币接纳依然强劲。这种增长主要得益于人们对点对点（P2P）生意业务所和 DeFi 平台的积极到场。根据 Triple-A 的陈诉，约有21.2%的越南人拥有加密钱币，使其在环球加密钱币持有率中排名第二。越南的 DeFi 使用率也很高，占生意业务量的28.8%，这表明该国在严酷的资源管制下，依赖去中心化平台进行金融生意业务。这种草根到场强调了加密钱币在弥合个人和小企业金融服务缺口中的重要作用。
固然越南强劲的零售接纳体现出一个活跃的加密社区，但缺乏支持性法规还是可连续增长的障碍。如果不能出台更明确的政策来吸引机构到场和促进 DeFi 发展，越南可能在区域竞争中进一步落伍。然而，依附其庞大的加密钱币持有群体和高 DeFi 到场度，越南如果加快监管步调，仍有潜力在加密生态系统中保持重要地位。
鉴于这一需求，越南信息和通讯部以及 NEAC 最近启动了一项国家区块链战略，以加速各行业的数字化转型。此举使越南有望在2030年前成为区块链创新的区域领导者，体现出对长期增长的战略答应。
2.4 菲律宾：玩赚模式和汇款推动加密钱币接纳
只管菲律宾不绝积极到场加密钱币，但其在环球加密钱币接纳指数中的排名从2023年的第六位下降到2024年的第八位。这一排名下降主要由于该国对中心化生意业务所（CEX）的依赖增长，2024年其生意业务价值占比达55.2%，较前一年略有上升。固然菲律宾在 CEX 方面体现突出，但在 DeFi 和机构生意业务范畴的盼望相对缓慢，与印尼等在机构接纳和监管明确性上取得盼望的国家相比，菲律宾面临保持竞争力的挑战。
菲律宾将 P2E（边玩边赚）游戏和汇款视为主要的加密钱币应用。2023年，P2E 游戏和赌博占总网络流量的19.9%，体现出该国在这一利基市场的专注，而非更广泛的 DeFi 接纳。这种专注使菲律宾在 P2E 游戏和汇款范畴占据领先地位，但与那些多样化其加密生态系统的国家相比，其增长潜力受到限定。
此外，菲律宾的监管情况缺乏对 DeFi 和机构加密发展的全面政策。只管如此，菲律宾在 P2E 游戏和汇款方面的独特优势，使其继续在东南亚的加密钱币范畴中扮演重要角色，但在监管和机构发展方面仍有提升空间。
2.5 泰国：稳定的监管但接纳率下降
泰国的加密市场固然在加密钱币接纳指数中的排名从2023年的第十位下降到2024年的第十六位，但仍在连续发展。这一排名下降主要是由于中心化服务价值的减少，只管零售活动保持稳定，反映出机构到场度的下降。此外，DeFi 活动也明显减少。考虑到泰国的人均 GDP 购买力平价增长率仅为1.4%，在区域内仅高于新加坡，这一排名的下滑尤其令人担心。
排名下降的主要原因是 Terra-Luna 事件后活跃加密生意业务账户的减少，这也影响了 DeFi 的到场度。此外，政治上对亲加密钱币人物 Pita Limjaroenrat 的禁令，使得他未来对泰国加密市场的影响力受到质疑，这可能会影响监管情况和公众对加密钱币的接受度。
须要注意的是，Chainalysis 的排名考虑了人均 GDP 购买力平价的调整。如果没有这些调整，泰国的加密市场规模会显得比几个其他国家更大。泰国拥有坚固的监管基础，并且最近接纳措施鼓励机构到场，这表明政府对这一行业的器重。数字资产沙盒计划等项目代表了在结构化监管框架下整合数字资产的重要盼望。
2.6 柬埔寨、新加坡和马来西亚
作为在指数中排名不在前20的国家，柬埔寨、新加坡和马来西亚由于各自对加密行业的不同策略而体现出不同的排名变化。
柬埔寨在2024年环球加密钱币接纳指数中上升了13位，排名第17，这主要得益于其在中心化服务使用方面的体现。固然详细原因尚不明确，但可能与当地对加密钱币日益增长的爱好以及潜在的非法活动有关。2024年8月底，Chainalysis 的研究人员指出，Hun To 的平台 Huione 不光涉及加密骗局，还涉嫌自2021年以来到场了超过490亿美元的加密黑市生意业务。这种在加密钱币灰色地带的连续到场可能吸引了大量资金流入柬埔寨。
新加坡在2024年从第77位升至第75位，这反映了其在监管透明度、机构接纳和加密友好商家服务上的积极。稳定币 XSGD 在2024年第二季度的生意业务额超过10 亿美元，由 dtcpay 和 Grab 等平台推动。新加坡金融管理局（MAS）的监管盼望，包罗推出稳定币框架和加强加密钱币托管规则，提升了新加坡作为安全、受监管的加密情况的吸引力。
马来西亚则从第38位降至第47位，主要由于东南亚地域竞争加剧。然而，马来西亚仍然致力于 Web3 和区块链的发展。只管在机构接纳和 DeFi 扩展方面盼望较慢，马来西亚正通过各种办法将自己定位为 Web3 游戏中心。特别是，MDEC、EMERGE Group 和 CARV 在 IOV2055 研讨会上宣布的合作，符合该国的数字化转型目的。
3.结论：东南亚和印度的加密钱币格局变化
东南亚和印度在基层加密钱币接纳方面继续引领环球。只管面临监管挑战，印度仍然在创新和机构到场方面保持领先，而印尼等国家正在快速追赶。印尼 DeFi 活动的激增及其有利的监管情况，体现出该地域加密钱币力气格局的变化。
菲律宾和越南还是关键的加密市场，但各有侧重。菲律宾主要依赖游戏和汇款应用，而越南则依赖于 P2P 生意业务所和去中心化生意业务。新加坡向零售和商家加密应用的转型进一步展示了该地域用例的多样性。相较之下，泰国和马来西亚排名的下降反映出市场竞争的猛烈。
预测未来，这些国家的监管动态将对东南亚和印度的加密钱币接纳产生深远影响。不绝增长的机构接纳和强劲的基层到场，凸显了该地域作为环球数字资产重要枢纽的地位。
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